دانلود فايل بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركت هاي جديدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

آموزش آنلاين

دانلود فايل بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركت هاي جديدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركت هاي جديدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

چكيده

پيش بيني سود هر سهم در سرمايه گذاري ها از اهميت ويژه اي برخوردار است ، زيرا تغييرات قيمت سهام و واكنش مستقيم بازار سرمايه را در پي دارد. از طرفي در محيط تجاري كنوني به دليل تغييرات سريع فناوري و شرايط مالي ، مديران از دورنماي تجاري شركت ارزيابي درستي ندارند و از اين رو بروز خطاها در برآوردهاي حسابداري ،اجتناب ناپذير است.

اين مسئله در مورد شركتهاي جديدالورود به بورس ،به دليل عدم سابقه معاملاتي و در نتيجه اطلاعات تاريخي اندك ، از اهميت بيشتري برخوردار است و عدم تقارن اطلاعاتي نيز ميان مديران و سرمايه گذاران بالقوه ، در اين شركت ها بالااست . سرمايه گذاران براي تصميم گيري در مورد خريد ، فروش يا نگهداري سهام ، به اطلاعاتي نظير پيش بيني سود هر سهم كه از سوي شركت ها ارائه مي شود اتكا مي كنند . بنابراين دقت اين پيش بيني كه مبناي تصميم گيري آن ها است حائز اهميت است.

در اين پژوهش رابطه بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي شركتهاي تازه پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دو مقطع زماني سال ورود به بورس و يكسال پس از ورود و حضور در بورس ، بر اساس داده هاي 84 شركت طي دوره زماني 1382تا1387 بررسي شده است. نتايج حاصل از پژوهش با استفاده از تحليل رگرسيون خطي چند متغيره نشان مي دهد ، بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركتهاي جديدالورود ،درهر دو مقطع زماني مورد مطالعه ، رابطه مثبت معناداري وجود دارد و نوع صنعت نيز بر اين رابطه تأثير گذار است

 

مقدمه:

امروزه به دليل گسترش فعاليت هاي اقتصادي ، توسعه بازارهاي مالي و رونق سرمايه گذاري در بازارهاي سرمايه به خصوص بورس اوراق بهادار توسط اشخاص حقيقي و حقوقي ، مهم ترين ابزار جهت اتخاذ تصميمات درست و كسب منفعت مورد انتظار و استفاده بهينه و مطلوب از امكانات مالي ، دسترسي به اطلاعات درست و به موقع و تحليل دقيق و واقع بينانه آن مي باشد.

از جمله اطلاعاتي كه استفاده كنندگان ازااطلاعات مالي شركتها در تصميم گيري هاي خود مورد توجه قرار مي دهند اطلاعات مرتبط با بازده سهام شركت ها است . در اين ميان هرگونه اطلاعاتي كه به نحوي مرتبط با شركت بوده و با عملكرد و وضعيت مالي شركت ارتباط داشته باشد بر بازده سهام تاثير گذار خواهد بود .

سود پيش بيني شده هر سهم براي سال مالي آينده ، از جمله اطلاعاتي است كه از سوي شركت ها اعلام مي شود . اين اطلاعات بر قيمت سهام و به تبع آن بر بازده سهام اثر گذار است و چنانچه داراي محتواي اطلاعاتي باشد مي تواند بر رفتار استفاده كنندگان به خصوص سهام داران بالفعل و بالقوه تاثير گذاشته و باعث افزايش يا كاهش قيمت سهام شود و بازده هاي غير عادي (بازده اي كمتر يا بيشتر از بازده بازار) ايجاد كند .

 

فهرست مطالب:

چكيده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كليات تحقيق

1-1 مقدمه            4

2 ـ 1 تاريخچه مطالعاتي       5

3 ـ 1 بيان مسئله    6

4 ـ 1 چارچوب نظري تحقيق 8

5 ـ 1 اهميّت و ضرورت تحقيق          10

6 ـ 1 اهداف تحقيق 10

7ـ 1 حدود مطالعاتي            13

1-7-1قلمرو مكاني تحقيق     14

2-7-1قلمرو زماني تحقيق     14

3-7-1قلمرو موضوعي تحقيق            14

8 ـ 1 فرضيه هاي تحقيق      14

9 ـ 1 ـ تعريف واژهها و اصطلاحات    14

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2 مقدمه            18

2 ـ 2 بازار مالي     18

1 ـ 2 ـ 2 طبقه بندي بازارهاي مالي      19

1 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار پول        19

2 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار سرمايه    19

3 ـ 2 سودمندي محتواي اطلاعاتي سود و واكنش بازار سرمايه         20

4 ـ 2 پژوهش بال وبراون     22

5 ـ 2 مفاهيم سود در حسابداري           22

6 ـ 2 تاريخچه پيشبيني سود   24

7 ـ 2 سود سهام پيشبيني شده  25

8 ـ 2 اهميت سود سهام پيشبيني شده     26

9 ـ 2 دقت پيشبيني سود در عرضه اوليه سهام     26

10 ـ 2 روشهاي پيشبيني سود 27

1 ـ 10 ـ 2 مدل باكس ـ جنكينز            28

2 ـ 10 ـ 2 مدل گام زدن تصادفي         29

11 ـ 2 بازده         30

12 ـ 2 بازده تحقق يافته در مقابل بازده مورد انتظار          30

1 ـ 12 ـ 2 بازده تحقق يافته   31

2 ـ 12 ـ 2 بازده مورد انتظار 31

13 ـ 2 اجزاي بازده 31

1 ـ 13 ـ 2 سود دريافتي        31

2 ـ 13 ـ 2 سود (زيان) سرمايه           31

14 ـ 2 بازده غيرعادي سهام   32

15 ـ 2  فرضيات مطرح شده در مورد بازده غير عادي كوتاه مدت در عرضه هاي اوليّه   35

1 ـ 15 ـ 2 فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي 35

1 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي مبتني بر مدل بارون       35

2 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي مبتني بر مدل راك         36

2 ـ 15 ـ 2 فرضيه علامت دهي          38

3 ـ 15 ـ 2 فرضيات گرايشات و علائق زودگذر   39

4 ـ 15 ـ 2 فرضيه عكس العمل بيش از اندازه سرمايهگذاران            40

5 ـ 15 ـ 2 فرضيه حباب سفته بازي و فرضيه بازارهاي سهام داغ     41

16 ـ 2  تطبيق نظريه ها و تئوريهاي بازده غير عادي كوتاه مدت در بورس ايران          42

17 ـ 2 پيشينه تحقيق           43

1 ـ 17 ـ 2 تحقيقات خارجي   43

2 ـ 17 ـ 2 تحقيقات داخلي     46

فصل سوم: روش‌ اجراي تحقيق

1-3 مقدمه            49

2 ـ 3 ـ روش تحقيق            49

3 ـ 3 ـ جامعه مطالعاتي و نمونه آماري 50

4-3 مدل تحقيق و شيوه اندازهگيري متغيرها      51

5 ـ 3 ـ روش و ابزار گردآوري دادهها  54

6 ـ 3 ـ روش تجزيه و تحليل دادهها      54

1 ـ 6 ـ 3 ـ تحليل همبستگي پيرسون و رگرسيون ساده خطي            55

7 ـ 3 ـ اعتبار دروني و بروني پژوهش 59

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            62

2 ـ 4شاخص هاي توصيفي متغيرها     62

3 ـ 4روش آزمون فرضيه هاي تحقيق   66

4 ـ 4 تجزيه و تحليل فرضيه هاي تحقيق           66

5 ـ 4بررسي فرض نرمال بودن متغيرها            67

6ـ 4خلاصه تجزيه و تحليل فرضيه ها به تفكيك   68

1ـ 6ـ4تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي اول:           68

1 ـ1ـ 6ـ 4تجزيه و تحليل آزمون فرضيه اصلي اول در حضور متغيرهاي كنترل            71

2 ـ 6 ـ 4تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي دوم:        77

1ـ2ـ6ـ4تجزيه و تحليل آزمون فرضيه اصلي دوم در حضور متغيرهاي كنترل   81

3ـ6ـ4تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه فرعي       86

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات

1-5 مقدمه            89

2 ـ 5  ارزيابي و تشريح نتايج آزمون فرضيه ها طبق شرايط متغيرها 90

1 ـ 2 ـ 5 نتايج فرضيه اصلي اول        90

1 ـ 1 ـ 2 ـ 5 نتايج فرضيه اصلي اول در حضور متغيرهاي كنترل    90

2ـ 2ـ5 نتايج فرضيه اصلي دوم           91

1ـ2ـ 2ـ5 نتايج فرضيه اصلي دوم در حضور متغيرهاي كنترل          91

3ـ2ـ 5 نتايج فرضيه فرعي    92

3ـ5 نتيجه گيري كلي تحقيق   92

4ـ5 پيشنهادها        92

1ـ4ـ5 پيشنهادهايي مبتني بر يافته هاي فرضيات پژوهش     93

2ـ4ـ5 پيشنهادهايي مبتني بر يافته هاي كلي پژوهش           93

3ـ4ـ5 پيشنهادهايي براي پژوهشهاي آتي            93

5ـ 5محدوديتهاي تحقيق        94

 

پيوست ها

پيوست الف:جدول مربوط به صنايع و نام شركت هاي نمونه آماري   96

منابع و ماخذ

منابع فارسي:        100

منابع لاتين:          103

منابع اينترنتي :     106

چكيده لاتين          107

 

فهرست جداول:

جدول (1 ـ 1) مطالعات انجام شده در ارتباط با متغيرهاي تحقيق        9

جدول (2 ـ 1) شيوه اندازهگيري متغيرهاي كنترل            13

جدول (1 ـ3) شيوه اندازهگيري متغيرهاي كنترل 53

جدول (2 ـ 3 ) ويژگي متغيرهاي تحقيق            57

جدول (1ـ4): شاخص هاي توصيف كننده متغيرهاي تحقيق، شاخص هاي مركزي، شاخصهاي پراكندگي و شاخص هاي نمودار توزيع (آماري) ـ سال ورود به بورس (A)       63

جدول (2ـ 4): شاخص هاي توصيف كننده متغيرهاي تحقيق، شاخصهاي مركزي، شاخصهاي پراكندگي و شاخص هاي نمودار توزيع (آماري) ـ يك سال پس از ورود به بورس(B )         64

جدول (3ـ4): آزمون كلموگراف ـ اسميرنوف (K – S ) مربوط به متغير وابسته (بازده غير عادي)   67

جدول (4ـ 4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين ـ واتسون بين دو متغير خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده عادي در سال ورود به بازار سرمايه          68

جدول (5ـ4) : تحليل واريانس رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي در سال ورود به بازار سرمايه      69

جدول (6ـ4): ضرايب معادله رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي در سال ورود به بازار سرمايه       69

جدول (7ـ4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين ـ واتسون بين كليه متغيرهاي مدل در مقطع زماني A 73

جدول (8ـ4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چندگانه مربوط به فرضيه اصلي اول  به روش Enter   74

جدول (9-4) ماتريس ضرايب همبستگي بين كليه متغيرهاي تحقيق در سال ورود به بورس (مقطع زمانيA)  76

جدول (10ـ4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون  دوربين ـ واتسون بين دو متغير خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام پس از يك سال از ورود به بازار سرمايه     77

جدول (11ـ4): تحليل واريانس رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام پس از يك سال از ورود به بازار سرمايه            78

جدول (12ـ4) ضرايب معادله رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي پس از يك سال از ورود به بازار سرمايه      78

جدول (13ـ4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين ـ واتسون بين كليه متغيرهاي مدل در مقطع زماني B            82

جدول (14ـ4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چندگانه مربوط به فرضيه اصلي دوم به روش Enter   83

جدول(15-4) ماتريس ضرايب همبستگي بين كليه متغيرهاي تحقيق يكسا ل پس از ورود به بورس (مقطع زماني B)    85

جدول (16ـ4)  يافته هاي حاصل از بررسي فرضيه هاي تحقيق درحضور متغيرهاي كنترل   به تفكيك صنعت            86

 

فهرست نمودارها:

نمودار (1ـ 4): آزمون نرمال بودن خطاهاي معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي  پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي درمقطع زماني A          70

نمودار (2ـ4): خط و معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام در مقطع زماني A       71

نمودار (3ـ4): آزمون نرمال بودن خطاهاي معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي  پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي در مقطع زماني B          79

نمودار (4ـ 4) : خط و معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام در مقطع زماني B      80

 

 

عنوان: بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركت هاي جديدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

فرمت: doc

تعداد صفحات: 122

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۴۰
  • ۶ بازديد
  • ۰ نظر
تا كنون نظري ثبت نشده است
ارسال نظر آزاد است، اما اگر قبلا در مونوبلاگ ثبت نام کرده اید می توانید ابتدا وارد شوید.
جمعه ۱۶ آبان ۰۴

نويسندگان

آرشيو

محبوب ترين مطالب

تازه ترين مطالب

پربازديدترين مطالب

پيوندها

پربحث ترين مطالب

آخرين نظرات

خلاصه آمار

  • مجموع نمایش‌ ۶,۳۳۲
  • مجموع بازدید ۳,۹۱۳
  • بازدید امروز ۱۲۸
  • بازدید دیروز ۱۲۰
  • مجموع مطالب ۱,۳۶۸
  • مجموع نظرات ۲۵
  • افراد آنلاین ۱
مونو بلاگ : رسـانه وبلاگ نويسان حرفـه اي