آموزشي

آموزش آنلاين

دانلود فايل بررسي رابطه بين ساختار سرمايه و چرخه عمر شركت هاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي رابطه بين ساختار سرمايه و چرخه عمر شركت هاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چكيده

تصميم گيري در مورد ساختار سرمايه،يكي از چالش بر انگيزترين و مشكلترين مسايل پيش روي شركتها، اما در عين حال حياتي ترين تصميم در مورد ادامه بقاي آنها است.هدف اصلي پژوهش بررسي رابطه بين ساختار سرمايه و چرخه عمر شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. تئوري سلسله مراتبي عبارت است ازتخصيص بهينه منابع مالي كه بر اساس آن مي توان تصميم گرفت در كدام شركت سرمايه گذاري نمود.

متغير مستقل عبارت است از كسري مالي و متغير هاي وابسته عبارت اند از بدهي ها،حقوق صاحبان سهام و سود انباشته.متغير كنترلي نيز عبارت است از اندازه شركت. روش گردآوري داده ها كتابخانه اي و اسناد كاوي صورتهاي مالي مي باشد. تجزيه و تحليل يافته هاي تحقيق در سه قسمت تهيه شده است:در قسمت اول متغيرهاي تحقيق توصيف مي شوند.در قسمت دوم يعني فرض آماري،به آزمون فرضيات پرداخته مي شود و در قسمت سوم يعني خلاصه يافته ها،نتايج حاصل از فرض آماري خلاصه و جمع بندي مي شود.داده هاي اوليه براي محاسبه متغيرهاي مذكور از طريق سايت بورس اوراق بهادار تهران و نرم افزار ره‌آورد نوين استخراج و پس از انتقال به صفحه گسترده EXCEL محاسبه و مورد پردازش قرار گرفته است و سپس با توجه به نوع فرضيه، به تجزيه و تحليل اطلاعات و آزمون فرضيه¬ها از تحليل رگرسيون به وسيله نرم افزار EVIWES استفاده مي‌شود.

بطور كلي نتايج تحقيق نشان مي دهد كه تئوري سلسله مراتبي، الگوهاي مالي شركت هاي بلوغ يافته و مرحله افول را بهتر از شركت هاي در حال رشد در بورس اوراق بهادارتهران نشان مي دهد.

واژگان كليدي : ساختار سرمايه، چرخه عمر شركت، تئوري سلسله مراتبي، كسري مالي

 

فهرست مطالب:

فصل اول : كليات تحقيق

1-1) مقدمه          1

2-1) بيان مسئله     1

3-1)  بيان ضرورت و اهميت موضوع            2

4-1) اهداف تحقيق 2

5-1)  سؤال اصلي تحقيق :   3

6-1) فرضيه‌هاي تحقيق       4

7-1) قلمرو تحقيق  5

1-7-1) قلمرو زماني           5

2-7-1) قلمرو موضوعي      5

3-7-1) قلمرو مكاني           5

8-1) تعريف متغيرهاي تحقيق            6

9-1) ساختار پايان‌نامه          10

 

فصل دوم :  مباني نظري و پيشينه تحقيق

1-2)مقدمه           12

2-2) بخش اول: روش‌هاي تأمين مالي شركت‌ها   12

1-2-2) سيستم مالي 12

1-1-2-2) بازارهاي مالي      13

2-1-2-2) واسطه‌هاي مالي    14

2-2-2) ساختار و منابع اصلي تأمين مالي           15

1-2-2-2) تأمين مالي بر اساس منبع     15

1-1-2-2-2) فرض ترتيب هرمي تأمين مالي       17

1-2-2-2-2) تأمين مالي كوتاه‌مدت       23

2-2-2-2-2) تأمين مالي ميان‌مدت        24

3-2-2-2-2) تأمين مالي بلندمدت         26

3-2-2) سهام عادي 27

1-3-2-2) ويژگي‌هاي سهام عادي (حقوق و امتيازات سهامداران)      27

2-3-2-2) تأمين مالي از طريق انتشار سهام عادي 29

1-2-3-2-2) محاسن انتشار سهام عادي به عنوان منبع تأمين مالي      29

2-2-3-2-2) معايب انتشار سهام عادي به عنوان منبع تأمين مالي       30

3-3-2-2) ساير جنبه‌هاي تأمين مالي از طريق حقوق صاحبان سهام    30

4-2-2) سودهاي توزيع نشده  31

1-4-2-2) سود انباشته         33

1-1-4-2-2) تأمين مالي از طريق سود انباشته     34

1-1-1-4-2-2) محاسن تأمين مالي از طريق سود انباشته     34

2-1-1-4-2-2) معايب تأمين مالي از طريق سود انباشته     35

2-4-2-2) سود سهمي          35

1-2-4-2-2) مزايا و معايب سود سهمي 36

5-2-2) وام‌ بلندمدت            37

1-5-2-2) ويژگي‌هاي وام‌هاي بلندمدت  37

2-5-2-2) تأمين مالي از طريق وام بلند مدت       38

1-2-5-2-2) محاسن انتشار وام‌هاي بلندمدت به عنوان منبع تأمين مالي            38

2-2-5-2-2) معايب انتشار وام‌هاي بلندمدت به عنوان منبع تأمين مالي            38

6-2-2) وام كوتاه‌مدت          39

1-6-2-2) انواع وام‌هاي كوتاه‌مدت       39

2-6-2-2) شرايط وام           40

7-2-2) نوآوري در تأمين مالي           41

3-2) بخش دوم: هزينه‌هاي تأمين مالي و ساختار سرمايه     41

1-3-2) هزينه‌ي سرمايه (تأمين مالي)   42

1-1-3-2) محاسبه اجزاي هزينه‌ي سرمايه          43

1-1-1-2-2) هزينه‌ي بدهي   43

2-1-1-3-2) هزينه‌ي سهام ممتاز (نرخ سود سهام ممتاز)    44

3-1-1-3-2) هزينه‌ي سهام عادي (نرخ سود سهام عادي)    45

1-3-1-1-3-2) مدل ارزيابي سود نقدي 45

2-3-1-1-3-2) مدل قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي       47

4-1-1-3-2) هزينه‌ي سود انباشته        47

2-1-3-2) محاسبه هزينه‌ي سرمايه در كل (متوسط هزينه‌ي سرمايه)  48

1-2-1-3-2) انواع ضرايب مورد استفاده در محاسبه‌ي متوسط هزينه سرمايه    49

2-1-2-1-3-2) ضرايب تاريخي          49

2-1-2-1-3-2) ضرايب نهايي            50

2-3-2) ساختار سرمايه        50

1-2-3-2) عوامل مؤثر بر ساختار سرمايه          51

2-2-3-2) نظريات مختلف پيرامون ساختار سرمايه           52

1-2-2-3-2) نظريه‌ي درآمد خالص      54

2-2-2-3-2) نظريه‌ي درآمد خالص عملياتي        55

3-2-2-3-2) نظريه‌ي سنتي   56

4-2-2-3-2) نظريه‌ي ميلر- موديگلياني 57

4-2) بخش سوم: چرخه عمر شركتها    58

1-4-2) ايجاد        59

2-4-2) طفوليت     59

3-4-2) رشد سريع  60

4-4-2) بلوغ         61

5-4-2) تكامل       62

6-4-2) دوران پيري           63

7-4-2) نحوه عملكرد و تعيين موقعيت واحد هاي تجاري در منحني چرخه عمر 67

8-4-2) ويژگيهاي مالي واحد هاي تجاري در مراحل مختلف چرخه عمر شركت 68

5-2) بخش چهارم: پيشينه‌ي تحقيق       69

1-5-2) تحقيقات خارجي       69

2-5-2) تحقيقات داخلي         72

 

فصل سوم :  روش اجراي تحقيق

1-3- مقدمه          78

2-3- روش و نوع پژوهش    78

3-3- جامعهي آماري           79

4-3- تعيين حجم نمونه و نمونهگيري   79

5-3- روش و ابزار گردآوري دادهها    80

6-3- سؤال پژوهش            81

7-3- تدوين فرضيهها          81

9-3- روش تجزيه و تحليل داده‌ها        85

1-9-3- يافته‌هاي توصيفي     85

2-9-3- يافته‌هاي استنباطي    85

 

فصل چهارم : تجزيه و تحليل اطلاعات

1-4) مقدمه          90

2-4) يافته‌هاي توصيفي متغيرهاي تحقيق           91

3-4) آزمون نرمال بودن متغيرها        92

4-4) آزمون همبستگي         93

5-4) آزمون معنادار بودن رگرسيون    94

6-4) آزمون همخطي           94

7-4) آزمون عدم خود همبستگي         95

8-4) آزمون فرضيه‌ها و نتايج آن        95

1-8-4) آزمون فرضيه‌ي فرعي اول     97

2-8-4) آزمون فرضيه‌ي فرعي دوم     98

3-8-4) آزمون فرضيه‌ي فرعي سوم    99

4-8-4) آزمون فرضيه‌ي فرعي چهارم  101

5-8-4) آزمون فرضيه‌ي فرعي پنجم    102

6-8-4) آزمون فرضيه‌ي ششم            104

9-4) خلاصه نتايج 106

 

فصل پنجم : نتيجه گيري و پيشنهادات

1-5) مقدمه          108

2-5) مروري بر خطوط كلي تحقيق     108

3-5) يافته‌هاي مهم تحقيق     109

4-5) بحث و نتيجه‌گيري      109

5-5) پيشنهادها      110

6-5) پيشنهادهايي براي تحقيق‌هاي آينده 111

منابع و ماخذ         112

 

عنوان: بررسي رابطه بين ساختار سرمايه و چرخه عمر شركت هاي  توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فرمت: word

تعداد صفحات: 140

 

 

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۵۲
  • ۳ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود فايل بررسي رابطه اندازه شركت ، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و حجم معاملات با سودهاي مومنتوم و معكوس

بررسي رابطه اندازه شركت ، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و حجم معاملات با سودهاي مومنتوم و معكوس

چكيده:

مطالعات متعددي اثبات كرده اند كه در افقهاي زماني متفاوت كوتاه مدت، ميان مدت، بلندمدت بازده سهام عملكرد متفاوتي دارند. دو استراتژي مهم و پر كاربرد در بين تحليلگران، مديران پرتفوي و ساير سرمايه گذاران در بازارهاي سرمايه حال حاضر دنيا استراتژي معكوس و استراتژي مومنتوم مي باشند. در هر دوي اين استراتژي ها كه دقيقا در مقابل يكديگر قرار مي گيرند، سعي مي شود كه با استفاده از عملكرد گذشته، عملكرد آتي را پيش بيني و بازدهي اضافي ايجاد نمايند.

يعني اوراق بهاداري كه عملكرد خوبي (بدي) را در گذشته تجربه كرده اند، گرايش دارند كه اين بازدهي خوب (بد) را در آينده نيز ادامه دهند. در حاليكه وجود مومنتوم در بازده سهام اثبات شده است و عليرغم اينكه به نظر مي رسد سودمندي مومنتوم چندان بحث انگيز نباشد، محرك هاي دقيق اين اثر به عنوان يك سوال تجربي باقي مانده است و اين مسئله كه چه عواملي مي توانند محرك هاي دقيق مومنتوم باشند چندان معلوم و آشكار نيست.

در اين تحقيق با استفاده از اطلاعات مالي 70 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي سالهاي1380 - 1387 رابطه بين سودهاي مومنتوم و معكوس با اندازه و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار شركت و حجم معاملات شركت با استفاده از مدل هاي رگرسيون چند متغيره بر مبناي داده هاي  تركيبي مورد بررسي قرار گرفته است.

يافته هاي تحقيق حاكي از اين است كه بين اندازه شركت و سودهاي مومنتوم ارتباط معني داري وجود ندارد و بين اندازه شركت و سودهاي معكوس به غير از دوره نگهداري 24 ماهه ارتباط معني داري وجود ندارد. بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار(BV/MV) و سودهاي مومنتوم در كليه دوره هاي نگهداري و تشكيل ارتباط معناداري وجود ندارد ولي بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار(BV/MV) و سودهاي معكوس در كليه دوره هاي نگهداري و تشكيل به غير از دوره هاي نگهداري و تشكيل 6 ماهه ارتباط معناداري وجود دارد. درخصوص حجم معاملات شركت نيز مي توان گفت كه بين حجم معاملات و سودهاي مومنتوم در دوره هاي 6 ماهه تشكيل ونگهداري ارتباط معني داري وجود دارد و اين ارتباط در دوره هاي 12 و24 ماهه تشكيل ونگهداري معني دار نمي باشد،ضمن اينكه بين حجم معاملات شركت و سودهاي معكوس در دورهاي تشكيل و نگهداري 24 ماهه ارتباط معني داري وجود دارد. و در دورهاي تشكيل ونگهداري 6 و 12 ماهه ارتباط معني داري وجود ندارد.

كليد واژه: سود مومنتوم ،سود معكوس، سهام برنده، سهام بازنده، اندازه، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار، حجم معاملات. 

 

مقدمه:

در بازار كاراي سرمايه جريان ورود اطلاعات با حجم بالا به طور مرتب تداوم داشته است و سرمايه گذاران به طور منطقي به اطلاعات جديد واكنش نشان مي دهند. واكنش منطقي سرمايه گذاران موجب تعديل قيمت اوراق بهادار براي رسيدن به ارزش هاي واقعي  (ذاتي) مي شود. دست اندركاران بازار نمي توانند به اتكاي اطلاعات گذشته و يا مهارت شخصي خود، بازدهي بيشتر از بازار كسب كنند و چون اطلاعات به صورت تصادفي وارد بازار مي شود؛ پيش بيني روند قيمت اوراق بهادار حتي در آينده نزديك امكان پذير نيست.

از اين رو سرمايه گذاران با به كارگيري راهبرد سرمايه گذاري مشخص از قبيل راهبردهاي سرمايه گذاري قدرت نسبي «مومنتوم»  و«معكوس»  نمي توانند بازده سرمايه گذاري خود را افزايش دهند، در چنين بازاري به كارگيري راهبرد سرمايه گذاري مشخص براي شناسايي سرمايه گذاري هاي سودآور با شكست مواجه مي شوند. مطالعات انجام شده در سالهاي اخير بسياري از مفروضات نظريه نوين مالي را به چالش كشيده اند، يكي از چالش برانگيزترين مشاهدات در بازارهاي مالي اين است كه بر خلاف فرضيه بازار كارا  كه زيربناي بسياري از نظريات ارائه شده در تئوري مالي مدرن است، بازده سهام عادي در بازه هاي زماني مختلف داراي رفتار خاصي مي باشد و سرمايه گذاران انفرادي مي توانند بدون تحمل ريسك بيشتر و تنها با به كارگيري راهبرد سرمايه گذاري مناسب، بازدهي بيش از بازدهي بازار بدست بياورند.

در اكثر بورس هاي دنيا محققين پيرامون كارايي استراتژي هاي مختلف سرمايه گذاري مطالعات گسترده اي انجام داده اند، در حال حاضر در بازارهاي سرمايه دنيا دو استراتژي معامله و مديريت پرتفويي كه به صورت گسترده اي مورد استفاده قرار مي گيرند و نيز در تحقيقات متعددي سودمندي آنها در ايجاد بازدهي اضافي تأييد شده است استراتژي مومنتوم و معكوس مي باشند. اين استراتژي ها در مقابل فرضيه بازار كارا قرار ميگيرند، بنابراين تأييد سودمندي اين استراتژي ها و در نظر گرفتن عوامل مؤثر در توضيح اين استراتژي ها ميتواند چالش اساسي در مقابل تئوري نوين مالي و بحث كارايي بازار ايجاد نمايد.

 

فهرست مطالب:

چكيده:    1

مقدمه:    2

 

فصل اول: كليات تحقيق

1-1 مقدمه            4

2-1. تاريخچه مطالعاتي        5

3-1. بيان مسئله و تعريف موضوع تحقيق         10

4-1. چارچوب نظري تحقيق  12

5-1. فرضيات تحقيق           13

6-1. اهميت و ضرورت تحقيق          13

7-1. اهداف تحقيق  14

8-1. حدود مطالعاتي           14

1-8-1 قلمرو مكاني تحقيق    14

2-8-1 قلمرو زماني تحقيق    14

3-8-1 قلمرو موضوعي تحقيق           15

9-1. تعريف واژه ها و اصطلاحات كليدي          15

 

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2 مقدمه            18

2-2. تئوري پرتفوي           19

3-2. تئوري مالي استاندارد    21

1-3-2. فرضيه بازار كارا     22

2-3-2. نظريه بازار كاراي سرمايه      22

3-3-2. مدل قيمت گذاري دارائي هاي سرمايه اي (CAPM)            23

4-3-2. مدل سه عاملي فاما – فرنچ      24

4-2. استثناهاي مالي            25

1-4-2. اعلاميه هاي سود     25

2-4-2.  برگشت بلند مدت     26

3-4-2. روندهاي كوتاه مدت  26

4-4-2. اثر اندازه   26

5-4-2. قدرت پيش بيني قيمت با نسبت هاي مالي 27

6-4-2. قدرت پيش بيني اخبار و وقايع شركت ها  27

7-4-2. فرض منطقي بودن سرمايه گذاران         28

8-4-2. واكنش به اطلاعات غير اساسي 28

9-4-2. اثر ژانويه  29

10-4-2.-اثر روزهاي هفته   29

5-2. مالي رفتاري  29

1-5-2. محدوديت در آربيتراژ و تئوري انتظار    31

1-1-5-2. زيان گريزي        34

2-1-5-2. حسابداري ذهني    34

3-1-5-2. كنترل شخصي      34

4-1-5-2. پشيمان گريزي      34

2-5-2. روان شناسي شناختي و فرآيندهاي تصميم گيري فرا ابتكاري  35

1-2-5-2. نمايندگي 36

2-2-5-2.اطمينان بيش از حد 36

3-2-5-2.لنگر اندازي          37

4-2-5-2. سفسطه سفته بازان 37

5-2-5-2. تورش در دسترس بودن       37

6-2. مفاهيم ضمني ماليه رفتاري در بازارهاي مالي و فرضيه بازار كارا          38

7-2. استراتژي هاي سرمايه گذاري مومنتوم و معكوس     39

1-7-2. تعاريف و ادبيات موضوعي     39

1-1-7-2. استراتژي معكوس 40

2-1-7-2. استراتژي مومنتوم 41

2-7-2. تجزيه بازده            42

3-7-2. منابع سودهاي مومنتوم و معكوس         44

1-3-7-2. توضيحات رفتاري 44

1-1-3-7-2. استراتژي معكوس          48

2-1-3-7-2. استراتژي مومنتوم          50

1-2-1-3-7-2. مومنتوم سود  50

2-2-1-3-7-2. مومنتوم صنعت          51

3-2-1-3-7-2. مومنتوم قيمت            52

4-2-1-3-7-2. پوشش تحليل گر          52

5-2-1-3-7-2.  اندازه          53

6-2-1-3-7-2.  نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار          54

7-2-1-3-7-2. حجم معاملات 55

2-3-7-2. توضيحات مبتني بر ريسك  56

1-2-3-7-2. استراتژي معكوس          56

1-1-2-3-7-2. تورش هاي ريز ساختار 57

2-2-3-7-2.استراتژي مومنتوم           59

8-2. تحقيقات داخلي مرتبط با موضوع تحقيق     60

9-2. خلاصه فصل دوم        62

 

فصل سوم: روش‌ اجراي تحقيق

1-3 مقدمه            65

2-3 سوال و فرضيه هاي تحقيق         65

1-2-3 فرضيه هاي تحقيق     67

3-3. روش تحقيق   67

1-3-3. تخمين مدل رگرسيون با داده هاي تركيبي 68

4-3. جامعه و نمونه آماري   69

5-3. روش گردآوري اطلاعات           70

6-3. مدل اجراي تحقيق        71

7-3. نحوه محاسبه متغيرهاي عملياتي تحقيق:      71

1-7-3. اندازه شركت           71

2-7-3. نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار سهام (BV/MV)           72

3-7-3. حجم معاملات بازار سهام  (TV)            72

4-7-3. سود مومنتوم           73

5-7-3.سود معكوس            73

8-3. روش تحقيق   73

1-8-3. نرخ بازده سهام :      73

2-8-3. دوره تشكيل – دوره نگهداري  76

3-8-3. طبقه بندي براساس اندازه        79

4-8-3. طبقه بندي براساس نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار (BV/MV)      80

5-8-3 طبقه بندي براساس حجم معاملات  ((Trading VOLUME     80

9-3. روش آزمون فرضيات تحقيق      81

1-9-3. آزمون معني دار بودن ضرايب رگرسيون: آزمون t            81

2-9-3. آزمون رگرسيون      82

3-9-3. آزمون معني دار بودن رگرسيون (آزمون F)         82

4-9-3. ضريب تعيين          83

5-9-3. ضريب تعيين تعديل شده         83

6-9-3. آزمون دوربين واتسن براي بررسي وجود خودهمبستگي      84

10-3. خلاصه فصل سوم     85

 

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            87

2-4. يافته هاي تحقيق          87

1-2-4.آمارتوصيفي            87

2-2-4.آمار استنباطي           89

1-2-2-4.نتيجه آزمون فرضيه اول تحقيق بر اساس دوره هاي تشكيل و نگهداري 6، 12 و24 ماهه 89

2-2-2-4.نتيجه آزمون فرضيه دوم تحقيق بر اساس دوره هاي تشكيل و نگهداري 6، 12 و24 ماهه 91

3-2-2-4. نتيجه آزمون فرضيه سوم تحقيق بر اساس دوره هاي تشكيل و نگهداري 6، 12 و24 ماهه            94

3-4-2-4. نتيجه آزمون فرضيه چهارم تحقيق بر اساس دوره هاي تشكيل و نگهداري 6، 12 و24 ماهه         96

4-2-2-4. نتيجه آزمون فرضيه پنجم تحقيق بر اساس دوره هاي تشكيل و نگهداري 6، 12 و24 ماهه           98

5-2-2-4. نتيجه آزمون فرضيه ششم تحقيق بر اساس دوره هاي تشكيل و نگهداري 6، 12 و24 ماهه           101

3-4. خلاصه فصل چهارم     103

 

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات

1-5 مقدمه            105

2-5. خلاصه موضوع و روش تحقيق   106

3-5. خلاصه يافته هاي تحقيق            107

1-3-5. نتيجه آزمون فرضيه اول تحقيق            107

2-3-5. نتيجه آزمون فرضيه دوم تحقيق            107

3-3-5 .نتيجه آزمون فرضيه سوم تحقيق           108

4-3-5 نتيجه آزمون فرضيه چهارم تحقيق          108

5-3-5 نتيجه آزمون فرضيه پنجم تحقيق            108

6-3-5. نتيجه آزمون فرضيه ششم تحقيق           109

4-5. نتيجه گيري   109

5-5. بررسي تطبيقي يافته ها 110

6-5. پيشنهادها      112

1-6-5. ارائه پيشنهاد بر مبناي نتايج حاصل از تحقيق        112

1-1-6-5. براي سرمايه گذاران           112

2-1-6-5. براي مسئولين      112

2-6-5. ارائه پيشنهاد جهت انجام پژوهش هاي آتي            113

7-5. محدوديت هاي تحقيق    113

8-5 خلاصه فصل  114

 

پيوست ها

منابع و ماخذ

منابع فارسي:        147

منابع لاتين:          148

چكيده لاتين          152

 

فهرست جداول:

جدول1-3 شركت هاي نمونه تحقيق     70

جدول 2-3 . دوره هاي 6 ماهه تشكيل و نگهداري            77

جدول 3-3 . دوره هاي 12 ماهه تشكيل و نگهداري          78

جدول4-3.  دوره هاي 24 ماهه تشكيل و نگهداري            79

جدول1-4 آمار توصيفي داده هاي مرتب شده بر اساس اندازه شركت در دوره تشكيل ونگهداري 6 ماهه مومنتوم          88

جدول2-4 آمار توصيفي داده هاي مرتب شده بر اساس نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار شركت در دوره تشكيل ونگهداري 6 ماهه مومنتوم          88

جدول3-4 آمار توصيفي داده هاي مرتب شده بر اساس حجم معاملات شركت در دوره تشكيل ونگهداري 6 ماهه مومنتوم            88

جدول4-4 نتيجه آزمون فرضيه اول بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 6 ماهه  89

جدول 5-4 نتيجه آزمون فرضيه اول بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 12 ماهه            90

جدول 6-4 نتيجه آزمون فرضيه اول بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 24 ماهه            91

جدول 7-4 نتيجه آزمون فرضيه دوم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 6 ماهه  92

جدول 8-4 نتيجه آزمون فرضيه دوم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 12 ماهه            92

جدول 9-4 نتيجه آزمون فرضيه دوم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 24 ماهه            93

جدول 10-4 نتيجه آزمون فرضيه سوم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 6 ماهه           94

جدول 11-4 نتيجه آزمون فرضيه سوم به روش تركيبي بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 12 ماهه 95

جدول 12-4 نتيجه آزمون فرضيه سوم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 24 ماهه         95

جدول 13-4 نتيجه آزمون فرضيه چهارم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 6 ماهه         96

جدول 14-4 نتيجه آزمون فرضيه چهارم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 12 ماهه       97

جدول 15-4 نتيجه آزمون فرضيه چهارم به روش تركيبي بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 24 ماهه           98

جدول 16-4 نتيجه آزمون فرضيه پنجم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 6 ماهه           99

جدول 17-4 نتيجه آزمون فرضيه پنجم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 12 ماهه         99

جدول 18-4 نتيجه آزمون فرضيه پنجم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 24 ماهه         100

جدول 19-4 نتيجه آزمون فرضيه ششم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 6 ماهه           101

جدول 20-4 نتيجه آزمون فرضيه ششم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 12 ماهه         102

جدول 21-4 نتيجه آزمون فرضيه ششم بر اساس دوره تشكيل و نگهداري 24 ماهه         102

جداول1-5 خلاصه يافته هاي تحقيق     107

 

فهرست شكلها:

شكل (1-2) سطوح متراكم كارايي بازار و اطلاعات مرتبط با هر يك            23

شكل (2-2) روابط ميان رشته اي و مالي رفتاري 30

شكل (3-2) تابع ارزش كانمن وتورسكي           33

شكل (4-2) اصول ماليه رفتاري         38

 

فهرست منابع فارسي و منابع انگليسي اين فايل در انتهاب آن موجود مي باشد.

 

عنوان: بررسي رابطه اندازه شركت ، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و حجم معاملات با سودهاي مومنتوم و معكوس در بازار سرمايه ايران

فرمت: word

تعداد صفحات: 170

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۵۱
  • ۱ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود بررسي رابطه اجزاي صورت سود و زيان با بازده سهام در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي رابطه اجزاي صورت سود و زيان با بازده سهام در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چكيده:

بورس اوراق بهادار تهران به عنوان يكي از اركان اصلي بازار سرمايه در كشور ما،  محل تلاقي عرضه و تقاضاي  خريداران و فروشندگان سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس است. در اين ميان،  سهامداران بالفعل و بالقوه براي اخذ تصميمات منطقي و مطمئن در مورد خريد،  فروش و يا نگهداشت سهام مورد نظر خود به معياري قابل اتكا نياز دارند تا بتوانند با استفاده از آن به مقايسه و ارزيابي سهام شركت ها بپردازند.

اين تحقيق به دنبال اين است كه با بررسي وجود ارتباط و يا عدم وجود ارتباط بين تغييرات اقلام صورت سود و زيان با تغييرات بازده سهام شركت ها، معياري قابل اتكا براي تصميم گيري در اختيار سرمايه گذاران بازار سهام قرار دهد.

 

لذا فرضيه اصلي تحقيق به شكل زير تدوين شده است:

بين تغييرات اقلام صورت سود و زيان با بازده سهام ارتباط معناداري وجود دارد.

براي جمع آوري داده ها و اطلاعات مورد نياز جهت محاسبه متغيرهاي مستقل و وابسته، از سالنامه ها و مجلات منتشره توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران،همچنين گزارشات مجامع عمومي شركت هاي پذيرفته در بورس استفاده شده است.

 

دوره زماني اين تحقيق، دوره زماني حد فاصل سال هاي 1379 تا 1383 مي باشد. همچنين از مجموع 295 شركت فعال در بورس اوراق بهادار تهران (جامعه آماري تحقيق) در سال هاي مذكور، تعداد 55 شركت به عنوان نمونه انتخاب شده است و از اطلاعات صورت سود زيان و بازده سهام آنها جهت آزمون فرضيه تحقيق استفاده شده است.

 

روش مورد استفاده در اين تحقيق قياسي –  استقرايي بوده و جهت آزمون فرضيات از مدل رگرسيون دو متغيره و چند متغيره استفاده شده است.

بر اساس تجزيه و تحليل نتايج حاصل از آزمون داده ها،  اين نتيجه حاصل شد:

بين تغييرات صورت سود و زيان با بازده سهام، ارتباط معناداري وجود ندارد.

به عبارت ديگر فرضيه اصلي تحقيق رد شد.

لذا بر اساس نتايج اين تحقيق، نمي توان تغييرات صورت سود و زيان طي سنوات مختلف را به عنوان معياري قابل اتكا جهت تصميم گيري سرمايه گذاران پيشنهاد نمود.

 

 

مقدمه :

سيستم اطلاعات حسابداري امروزه نقش بسيار مهمي در گردش فعاليت‌هاي سازمانها داشته و در مجموعه محيط اقتصادي كشورها وظيفه با اهميت دارند. بسياري از تصميم‌هاي اقتصادي بر اساس اطلاعات حاصل از اين سيستم‌ها اتخاذ مي‌شود، سهم عمده‌اي از مبادلات اوراق بهادار به خريد و فروش سهام شركتها اختصاص دارد كه آن نيز به نوبه خود تحت تأثير ارقام و اطلاعات سيستم‌هاي حسابداري است.

هر گونه تحقيق در زمينه نحوة اثرگذاري اطلاعات حسابداري بر تصميم‌هاي طيف وسيع تصميم‌گيرندگان ذينفع در شركتها به درك بهتر از چگونگي نقش اين اطلاعات و ضرورت افشاي آنها كمك مي‌كند.

براي تشويق افراد به سرمايه‌گذاري به ويژه در سهام شركتها، مي‌بايست بين بازدهي در يك سرمايه‌گذاري تعادل ايجاد نموده‌ لذا ايجاد محيطي مناسب براي سرمايه‌گذاري‌هاي سالم جهت تقويت بازار سرمايه از مهمترين اقداماتي كه مي‌تواند توسط دست‌اندركاران اقتصادي كشور انجام شود. بورس اوراق بهادار يكي از اركان اصلي بازار سرمايه است كه در آن عرضه‌كنندگان و تقاضا‌كنندگان سهام با يكديگر روبه‌رو شده و سهولت مبادله دو گروه را به يكديگر فراهم مي‌كند.

اين تحقيق در صدد آنست كه ارتباط بين اجراي صورت سود و زيان با بازده سهام در شركتهاي پذيرفته شده در بررسي اوراق بهادار تهران مورد بررسي و مطالعه قرار دهد اميد است نتايج تحقيق بتواند راهنماي عملي براي تصميم‌گيرندگان از جمله سرمايه‌گذاران قرار گيرد و راه‌گشاهي براي تحقيقات آتي باشد.

 

فهرست منابع فارسي و منابع انگليسي اين فايل در انتهاب آن موجود مي باشد.

 

 

عنوان: بررسي رابطه اجزاي صورت سود و زيان با بازده سهام در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فرمت: word

تعداد صفحات: 102

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۴۷
  • ۴ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود فايل بررسي تاثير ريسك عدم پرداخت بر ضريب واكنش سود

بررسي تاثير ريسك عدم پرداخت بر ضريب واكنش سود




چكيده:

اطلاعات حسابداري براي سرمايه گذاران جهت برآورد ارزش مورد انتظار و ريسك بازده اوراق مفيد و سودمند است. اطلاعات در حد خودشان مفيدند اگر باعث تغيير عقايد و رفتارهاي سرمايه گذاران شوند ، بعلاوه ميزان و درجه مفيد بودن مي تواند به وسيله وسعت و اندازه تغييرات حجم و قيمت به دنبال انتشار اطلاعات اندازه گيري شوند. يكي از اطلاعاتي كه سرمايه گذاران ، تحليلگران و اعتبار دهندگان به آن اهميت زيادي مي دهند اطلاعاتي است كه نشان دهنده توان مالي واحد تجاري و اطمينان نسبي جهت تداوم فعاليت شركت مي باشد. يكي از عواملي كه اين اطمينان نسبي را با ابهام مواجه مي سازد ريسك عدم پرداخت و احتمال ورشكستگي واحد تجاري مي باشد.

در اين پژوهش مفهومي به نام ضريب واكنش سود به عنوان نسبت تاپير گذاري سود غير منتظره بر بازده غير عادي شركتها به عنوان معياري براي تصميمات منطقي سرمايه گذاران و ساير استفاده كنند گان مالي مورد بررسي قرار گرفت و تاثير ريسك عدم پرداخت به عنوان معياري از توان مالي شركتها بر اين ضريب واكنش سود مورد مورد بررسي قرار گرفت. دوره زماني  تحقيق 4 سال و از سال 1384 تا 1387 انتخاب و آزمون فرضيه ها با نرم افزارSPSS   و به كمك آماره هاي توصيفي و استنباطي نظير تحليل همبستگي، مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت. نتايج به دست آمده در اين پژوهش حاكي از تاثير منفي ريسك عدم پرداخت بر ضريب واكنش سود مي باشد.

 

مقدمه:

در دنياي سرمايه گذاري امروز تصميم گيري شايد مهمترين بخش از فرايند سرمايه گذاري باشد كه طي آن سرمايه گذاران در جهت حداكثر كردن منافع و ثروت خويش نيازمند اتخاذ بهينه ترين تصميمات مي باشند. در اين ارتباط مهمترين عامل فرايند تصميم گيري اطلاعات است. اطلاعات مي تواند بر فرايند تصميم گيري تاثير بسزايي داشته باشد.

زيرا موجب اخذ تصميمات متفاوت در افراد متفاوت مي شود. در بورس اوراق بهادار نيز تصميمات سرمايه گذاري متاثر از اطلاعات است. نظريه پردازان بازارهاي اوراق بهادار ،گزارشگري مالي را مهمترين منبع اطلاعاتي سرمايه گذاران مي دانند. به همين دليل يكي از اهداف حسابداري و تهيه صورتهاي مالي فراهم كردن اطلاعات به منظور تسهيل تصميم گيري است.

اگرچه افراد و گروه هاي مختلف ، انگيزه هاي متفاوتي براي تهيه و ارائه اطلاعات  دارند، با اين حال، چنانچه اطلاعات خبرهاي بد باشد ، توجيه لازم براي پنهان كردن و عدم افشاي آن وجود خواهد داشت، البته  پنهان نگاه داشتن خبرهاي بدي كه آگاهي نسبي قبلي در مورد آن وجود دارد ، تا حد زيادي بعيد به نظر مي رسد.

پنهان كردن و اختفاي اطلاعات سبب مي شود تا ارزش خاص اطلاعات افزايش يابد. با تاكيد بر ادعاي وجود بازندگان بسيار و برندگان اندك در بازار ، مي توان علت اصلي اقدامات  بازيگران عرصه بازار براي كاهش پنهان كاري و اختفاي اطلاعات را درك كرد، اقداماتي كه از طريق ايجاد تقاضا براي انتشار عمومي اطلاعات ، معني دار مي شود و ابزاري موثر براي كاهش توزيع مخاطرات سرمايه گذاران در بازار است.

ازجمله  اخبار خوب و بد در بازار مي توان به اخبار مربوط به وضعيت مالي ، نقدينگي، ريسك و پيش بيني هاي سود اشاره كرد. از اين رو براي شناخت و توضيح علل واكنش هاي مختلف بازار به اطلاعات سود، مفهومي تحت عنوان ضريب واكنش سود مطرح گرديد .

طي تحقيقات مختلف رابطه بين ضريب واكنش سود و متغيرهاي مالي شركتها مورد بررسي و ارزيابي قرار گرفته است.در اين تحقيق نيز در پي يافتن پاسخ اين سوال هستيم كه آيا ريسك عدم پرداختكه يكي از مهمترين ريسك هايي است كه در مورد شركت ها وجود دارد تاثيري بر ضريب واكنش سود دارد يا خير؟ بنابر اين  رويكرد اصلي در اين پژوهش آزمون تجربي سودمندي محتواي اطلاعاتي سود از طريق آزمون تاثير گذاري سود غير منتظره بر بازده غير غير منتظره با تاثير پذيري از ريسك عدم پرداخت مي باشد.

 

فهرست مطالب:

چكيده:    1

مقدمه:    2

 

فصل اول: كليات تحقيق

1-1 مقدمه            4

2-1 بيان مسئله      6

3-1 اهميت و ضرورت تحقيق           8

4-1 اهداف تحقيق   9

5-1 چارچوب نظري تحقيق   9

6-1 فرضيه هاي تحقيق        12

7-1 تعريف واژه ها و اصطلاحات       13

 

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2 مقدمه            15

2-2 مباني نظري تحقيق- بخش اول:    16

1-2-2 سودمندي محتواي اطلاعاتي سود و واكنش بازار سرمايه:      16

2-2-2 آگاه شدن از واكنش بازار          18

3-2-2-پژوهش بال و براون  19

4-2-2 نتيجه تحقيق بال و براون         20

5-2-2 ضريب واكنش سود    22

3-2 بخش دوم- مفاهيم سود و سود غيرمنتظره:    25

1-3-2 مفاهيم سود در حسابداري:        25

2-3-2 روش هاي پيش بيني سود:        27

3-3-2 مدل باكس- جنكينز:   28

4-3-2 مراحل عملي روش باكس- جنكينز:         28

5-3-2 مدل گام زدن تصادفي: 29

4-2 بخش سوم بازده و بازده غير منتظره           30

1-4-2 بازده          30

2-4-2 روش هاي محاسبه بازده سهامداران         30

3-4-2 بازده مورد انتظار      34

4-4-2 بازده مورد انتظار پرتفوليو       34

5-4-2 بازده غيرعادي سهام   36

5-4-2 تئوري بازار كارآ       40

6-4-2 تأثير كارايي: عدم قابليت پيش بيني          40

7-4-2 نقاط ضعف نظريه بازار كارآ    41

8-4-2 پاسخ نظريه بازار كارآ            41

9-4-2 بازار چطور كارآ مي شود؟       42

10-4-2 درجات كارايي        42

5-2-بخش چهارم ريسك  عدم پرداخت: 43

1-5-2 ماهيت ريسك:         43

2-5-2 ريسك چيست؟         43

3-5-2 انواع ريسك            44

4-5-2 ريسك عدم پرداخت( نكول)     45

5-5-2 روشهاي اندازه گيري ريسك عدم پرداخت:            45

6-2بخش پنجم پيشينه تحقيق  50

1-6-2 تحقيقات خارجي        50

2-6-2 تحقيقات داخلي          60

7-2 خلاصه فصل  62

 

فصل سوم: روش‌ اجراي تحقيق

1-3 مقدمه            65

2-3 روش تحقيق    65

3-3 جامعه مطالعاتي و نمونه آماري     66

4-3 مدل تحقيق و شيوه اندازه گيري متغير هاي تحقيق:      67

5-3 متغيرهاي مدل 68

6-3 قلمرو تحقيق   72

7-3 روش هاي جمع اوري اطلاعات    73

8-3 روش تجزيه و تحليل  اطلاعات    73

1-8-3 تحليل همبستگي پيرسون و رگرسيون ساده خطي     73

9-3 اعتبار دروني و بروني پژوهش    78

 

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            81

2-4  شاخص هاي توصيفي متغيرها     81

3-4  تجزيه و تحليل فرضيه هاي تحقيق            84

4-4 بررسي فرض نرمال بودن متغيرها:           84

5- 4 خلاصه تجزيه وتحليل ها به تفكيك هرفرضيه به شرح ذيل بيان مي شود 85

1-5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي اول:          85

2-5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي دوم           90

3-5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي سوم           97

4-5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي چهارم        99

5-5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي پنجم          101

6-5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي ششم          102

 

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات

1-5 مقدمه            108

2-5 ارزيابي و تشريح نتايج آزمون فرضيه ها طبق شرايط متغيرها    109

1-2-5 نتايج فرضيه اصلي اول           109

2-2-5 نتايج فرضيه اصلي دوم           109

3-2-5 نتايج فرضيه اصلي سوم          110

4-2-5 نتايج فرضيه اصلي چهارم        111

5-2-5 نتايج فرضيه اصلي پنجم          111

6-2-5 نتايج فرضيه اصلي ششم          112

3-5 نتيجه گيري كلي تحقيق  112

4-5 پيشنهادها       113

1-4-5 پيشنهاد هايي مبتني بر يافته هاي فرضيات پژوهش   113

2-4-5 پيشنهادهاييبراي پژوهش هاي آتي           113

5-5 محدوديت هاي تحقيق     114

 

پيوست ها

جدول مربوط به صنايع و نام شركت هاي نمونه آماري      116

منابع و ماخذ

منابع فارسي:        121

منابع لاتين:          122

منابع اينترنتي:      125

چكيده انگليسي:     126

 

فهرست جداول:

جدول (1-1) نتايج تحقيقات انجام شده در مورد ضريب واكنش سود    11

جدول( 1-2 )عوامل موثر بر ضريب واكنش سود            25

جدول( 2-2) ضرايب شاخص Z آلتمن   49

جدول( 3-2 )طبقه بندي شركتها توسط كريستين و راي      56

جدول (1-4) شاخص هاي توصيف كننده متغيرهاي تحقيق، شاخص هاي مركزي، شاخص هاي پراكندگي و شاخص هاي شكل توزيع (آماري)         82

جدول (2-4) آزمون كالموگراف – اسميرنوف  K-S)) براي متغير وابسته (بازده غير عادي انباشته) تحقيق    85

جدول (3-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين دو سود غير منتظره استاندارد شده(UE) و بازده غير عادي(CAR)   86

جدول(4-4) تحليل واريانس رگرسيون  براي متغيرهاي بازده غير عادي انباشته و سود غير منتظره 87

جدول (5-4) ضرايب معادله رگرسيون براي متغيرهاي بازده غير عادي انباشته و سود غير منتظره 88

جدول (6-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين سه متغيرريسك عدم پرداخت، سود غير منتظره استاندارد شده و بازده غير عادي          91

جدول (7-4) : تحليل واريانس رگرسيون  براي سه متغيرريسك عدم پرداخت، سود غير منتظره استاندارد شده و بازده غير عادي 92

جدول (8-4) : ضرايب معادله رگرسيون  براي سه متغيرريسك عدم پرداخت، سود غير منتظره استاندارد شده و بازده غير عادي 93

جدول( 9-4) خلاصه يافته هاي حاصل از بررسي  تاثير ورود متغير ريسك عدم پرداخت بر ضرايب آماري فرضيه يك           95

جدول (10-4) خلاصه نتايج حاصل از فرضيه شماره 2      96

جدول (11-4) : خلاصه نتايج حاصل از بررسي فرضيه شماره 3      98

جدول (12-4) : خلاصه نتايج حاصل از بررسي فرضيه شماره 4      100

جدول (13-4) : خلاصه نتايج حاصل از بررسي فرضيه شماره 5      101

جدول (14-4) : خلاصه نتايج حاصل از بررسي فرضيه شماره 5      103

جدول (15-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين همه متغير هاي مدل  104

جدول(16-4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چند گانه به روش Enter  105

 

فهرست نمودارها:

نمودار (1-2 ) همبستگي كاملاً منفي     35

نمودار (2-2) همبستگي كاملاً مثبت     35

نمودار (3-2 ) همبستگي صفر و عدم همبستگي   36

نمودار (4-2 ) انواع ريسك  44

نمودار (1-3) مدل تحليلي تحقيق         67

نمودار (1-4) آزمون نرمال بودن خطاهاي معادله رگرسيون بين براي متغيرهاي بازده غير عادي انباشته و سود غير منتظره      89

نمودار (2-4) خط و معادله رگرسيون   90

نمودار (3-4) آزمون نرمال بودن خطاهاي معادله رگرسيون            94

 

 

عنوان: بررسي تاثير ريسك عدم پرداخت بر ضريب واكنش سود

فرمت: word

تعداد صفحات: 140

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۴۶
  • ۲ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود فايل بررسي ارتباط بين متغيرهاي كلان اقتصادي با ساختار سرمايه در بازار سرمايه ايران

بررسي ارتباط بين متغيرهاي كلان اقتصادي با ساختار سرمايه در بازار سرمايه ايران

چكيده

اطلاعات اقتصادي در كشور ها از جمله اطلاعات مهم و تاثير گذار به شمار مي رود ، كه يكي از موارد پر كاربرد اين اطلاعات در بازار هاي سرمايه كشور ها مي باشد . مديران مالي شركت ها در تصميم گيري ها و برنامه ريزي در زمينه بهينه كردن ساختار سرمايه تمامي جوانب را در نظر مي گيرند و يكي از اين جوانب شرايط اقتصادي محيط پيرامون شركت است .

در اين پژوهش از نرخ تورم ، نرخ نقدينگي ، نرخ سود بانكي و نرخ دلار به عنوان متغير هاي اقتصادي نام برده شده و ارتباط آن با ساختار سرمايه كه همان نسبت بدهي در شركت هاست ، مورد بررسي قرار گرفته و براي اين منظور اطلاعات شركت هاي بازار سرمايه ايران و سايت بانك مركزي در طي سال هاي 1384 تا1388 انتخاب و آزمون فرضيه ها با نرم افزار spss به كمك آماره هاي توصيفي و استنباطي نظير تحليل همبستگي ، مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت و نتايج به دست آمده در اين پژوهش حاكي از عدم ارتباط بين متغير هاي كلان اقتصادي و ساختار سرمايه در بازار سرمايه ايران است كه با وارد شدن متغير هاي كنترلي از جمله نسبت بازده مجموع دارايي ها ، نسبت بازده حقوق صاحبان سرمايه ، نسبت سود هر سهم و نسبت دارايي هاي ثابت اين ارتباط به حالت معنا داري تبديل شد ، كه اين خود ناشي از عدم ثبات در وضعيت اقتصادي كشور مي باشد كه مديران مالي شركت ها نتوانند برآورد دقيقي از آينده كشور داشته تا بتوانند در تصميم گيري هاي مالي از آن استفاده كنند.

 

مقدمه :

در دنياي سرمايه گذاري امروز تصميم گيري شايد مهمترين بخش از فرايند سرمايه گذاري باشد كه طي آن سرمايه گذاران در جهت حداكثر كردن منافع و ثروت خويش نيازمند اتخاذ بهينه ترين تصميمات مي باشند. در اين ارتباط مهمترين عامل فرايند تصميم گيري اطلاعات است. اطلاعات مي تواند بر فرايند تصميم گيري تاثير بسزايي داشته باشد. زيرا موجب اخذ تصميمات متفاوت در افراد متفاوت مي شود. در شركت ها نيز تصميمات ساختار سرمايه متاثر از اطلاعات است .اقتصاد دانان  اطلاعات اقتصادي را يكي منابع اطلاعاتي مديران مالي مي دانند. به همين دليل يكي از اهداف تهيه  متغير هاي اقتصادي فراهم كردن اطلاعات به منظور تسهيل تصميم گيري است.

در كشور هاي توسعه يافته به علت وجود ثبات اقتصادي ، شرايط اقتصادي در آينده براي بيشتر افراد و شركت ها قابل پيش بيني كردن است و با در نظر گرفتن اين شرايط سعي در بهينه كردن تصميمات خود دارند ، ولي در كشور هاي توسعه نيافته و يا در حال توسعه اين امر به علت نوسان و تلاطم در محيط اقتصادي امري دور از ذهن يا محال است و در  طي تحقيقات مختلف رابطه بين متغير هاي كلان اقتصادي با متغير هاي حسابداري  مورد بررسي و ارزيابي قرار گرفته است.در اين تحقيق نيز در پي يافتن پاسخ اين سوال هستيم كه آيا متغير هاي كلان اقتصادي بر ساختار سرمايه در بازار سرمايه ايران تاثير دارد يا خير؟ بنابر اين  رويكرد اصلي در اين پژوهش آزمون تجربي تاثير متغير هاي اقتصادي با نسبت بدهي است .

 

فهرست مطالب:

چكيده :   1

مقدمه :   2

فصل اول            3

كليات تحقيق         3

فصل اول : مقدمه   3

1-1 مقدمه            4

2-1 تاريخچه مطالعاتي         5

3-1 . بيان مساله    6

4-1. چارچوب نظري          7

5-1 .اهداف تحقيق  8

6-1 حدود مطالعاتي            8

1-6-1 قلمرو مكاني            8

2-6-1 قلمرو زماني            8

7-1 . تعريف واژه ها و اصطلاحات     9

فصل دوم 11

مروري برادبيات تحقيق       11

مروري بر ادبيات تحقيق      11

1-2 . مقدمه          12

2 – 2 . ساختار سرمايه        13

3–2 . تئوريهاي ساختار سرمايه          14

4-2. وجود ساختار سرمايه    16

5–2 . ساختار بهينه سرمايه   17

6–2 . مفهوم اهرم  18

7–2 . نقش نوآوري در ساختار سرمايه 18

8–2 . روشهاي تأمين مالي    19

1–8–2 .تأمين مالي كوتاه مدت           20

2 –8– 2 . تأمين مالي ميان مدت و بلند مدت      22

9–2 . ويژگيهاي روشهاي تأمين مالي   28

10–2 . مزاياي ناشي از استفاده استقراض          29

11–2 . معايب ناشي از استقراض       29

12–2 . عوامل مؤثر بر ارزيابي روشهاي تأمين مالي        30

13  - 2 . تأمين مالي و ساختار سرمايه  32

14–2 . هزينه سرمايه         33

15– 2 . پيشينه تحقيق :       38

1-15 -2. تحقيقات خارجي:   38

2 -15-2. تحقيقات داخلي      39

فصل سوم            44

روش اجراي تحقيق 44

فصل سوم : روش اجراي تحقيق         44

1–3 . مقدمه         45

2– 3 . نوع پژوهش            45

3 –3 . جامعه ، نمونه آماري و روش نمونه گيري           46

4–3 . روش و ابزار جمع آوري اطلاعات          47

5-3. روش تجزيه و تحليل اطلاعات    47

1-5-3. تحليل همبستگي پيرسون و رگرسيون ساده خطي    47

6-3. مدل مفهومي  تحقيق     52

7-3 . متغير هاي تحقيق       52

1-7-3. متغيرهاي مستقل      52

2-7-3 . متغير وابسته          53

3-7-3. متغير هاي كنترل :   53

8–3 . فرضيات تحقيق         54

فصل چهارم          55

تجزيه و تحليل داده‌ها           55

فصل چهارم : تجزيه و تحليل داده ها    55

1-4مقدمه‏ 56

2-4  شاخص هاي توصيفي متغيرها     56

3-4  تجزيه و تحليل فرضيه هاي تحقيق            58

4-4 بررسي فرض نرمال بودن متغيرها:           58

5- 4 خلاصه تجزيه وتحليل ها به تفكيك هرفرضيه         59

1-1-5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه فرعي اول:       59

Y= 0.741+0.07EPS-0.015ROA      67

3-1 -5-4 تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه فرعي سوم       68

Y= 1.288+0.07EPS-0.015ROA-0.06D        71

فصل پنجم            83

نتيجه‌گيري و پيشنهادات       83

ل پنجم : نتيجه گيري و پيشنهادات       83

1-5مقدمه 84

2-5 ارزيابي و تشريح نتايج آزمون فرضيه ها طبق شرايط متغيرها    85

1-2-5 نتايج فرضيه فرعي اول           85

2-2-5 نتايج فرضيه فرعي دوم           85

3-2-5 نتايج فرضيه فرعي سوم          86

4-2-5 نتايج فرضيه فرعي چهارم        86

5-2-5 نتايج فرضيه اصلي اول           86

3-5 نتيجه گيري كلي تحقيق  87

4-5 پيشنهادها       87

5-5 محدوديت هاي تحقيق     88

منابع و ماخذ         90

منابع فارسي:        91

منابع لاتين:          92

منابع اينترنتي:      93

Abstract:          94

 

فهرست جداول:

جدول (1-4) شاخص هاي توصيف كننده متغيرهاي تحقيق، شاخص هاي مركزي، شاخص هاي پراكندگي و شاخص هاي شكل توزيع (آماري)         57

ادامه جدول (1-4)  57

جدول (2-4) آزمون كالموگراف – اسميرنوف  K-S)) براي متغير وابسته(نسبت بدهي) تحقيق       59

جدول (3-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ سود بانكي    60

.جدول (5-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ سود بانكي با حضور متغير هاي كنترلي          61

جدول (6-4) : تحليل واريانس رگرسيون  براي نسبت بدهي و نرخ سود بانكي و متغير هاي كنترلي 62

جدول(7-4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چند گانه فرضيه فرعي يك به روش Enter     63

جدول (8-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ تورم           64

.جدول (10-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ تورم با حضور متغير هاي كنترلي    65

جدول (11-4) : تحليل واريانس رگرسيون  براي نسبت بدهي و نرخ تورم و متغير هاي كنترلي      66

جدول(12-4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چند گانه فرضيه فرعي دوم به روش Enter   67

جدول (13-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ دلار          68

جدول(14-4) تحليل واريانس رگرسيون  براي متغيرهاي نسبت بدهي و نرخ دلار          69

.جدول (15-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ دلار با حضور متغير هاي كنترلي    69

جدول (16-4) : تحليل واريانس رگرسيون  براي نسبت بدهي و نرخ دلار و متغير هاي كنترلي      70

جدول(17-4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چند گانه فرضيه فرعي سوم به روش Enter  71

جدول (18-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ نقدينگي     72

جدول(19-4) تحليل واريانس رگرسيون  براي متغيرهاي نسبت بدهي و نرخ نقدينگي      73

.جدول (20-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و نرخ نقدينگي با حضور متغير هاي كنترلي          73

جدول (21-4) : تحليل واريانس رگرسيون  براي نسبت بدهي و نرخ نقدينگي و متغير هاي كنترلي  74

جدول(22-4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چند گانه فرضيه فرعي چهارم به روش Enter            75

جدول (23-4) : ضريب همبستگي ميان متغير هاي توضيحي           76

جدول (24-4) معيار كفايت نمونه KMO و آزمون بارتلت   77

جدول (25-4) : درصد تغييرات بيان شده توسط عامل ها    77

جدول (26-4) : ماتريس مولفه ها( ماتريس ضرايب عوامل )           77

جدول (27-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين متغير هاي كلان اقتصادي و نسبت بدهي 78

جدول (28-4) : تحليل واريانس رگرسيون  براي متغير هاي كلان اقتصادي و نسبت بدهي            78

جدول (29-4) : ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين- واتسون بين نسبت بدهي و متغير هاي كلان اقتصادي با حضور متغير هاي كنترلي    79

جدول (30-4) : تحليل واريانس رگرسيون  براي نسبت بدهي و عامل يك و متغير هاي كنترلي     80

جدول(31-4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چند گانه فرضيه اصلي يك به روش Enter   81

 

 

عنوان: بررسي ارتباط بين متغير هاي كلان اقتصادي با ساختار سرمايه در بازار سرمايه ايران

فرمت: doc

تعداد صفحات: 109

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۴۴
  • ۳ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود فايل بررسي تاثير خصوصي سازي شركتهاي دولتي بر ارزش افزوده اقتصادي آنها

بررسي تاثير خصوصي سازي شركتهاي دولتي بر ارزش افزوده اقتصادي آنها

چكيده:

از مهمترين موارد مورد توجه ذينفعان شركت مانند دولت ، سرمايه گذاران ، اعتباردهندگان و مديران ارزيابي عملكرد شركتهاست كه با استفاده از نتايج اين ارزيابي تصميم گيري نمايند . به منظور ارزيابي عملكرد مديران چهار رويكرد مورد استفاده قرار مي گيرد

1 . رويكرد مالي مانند بازده سهام ، بازده سهام اضافي

2 . رويكرد تلفيقي مانند نسبت قيمت به سود هر سهم

3 . رويكرد حسابداري مانند سود هر سهم ، بازده سرمايه گذاري ،  نرخ بازده حقوق صاحبان سهام و نرخ بازده حسابداري

4 . رويكرد اقتصادي مانند ارزش افزوده اقتصادي ، ارزش افزوده اقتصادي پالايش شده

در اين تحقيق آثار سياست خصوصي سازي دولت از ديدگاه مالي و با استفاده از رويكرد اقتصادي در ارزيابي عملكرد  مورد بررسي قرار گرفته است . يعني با استفاده از نسبت ارزش افزوده اقتصادي ، بازدهي و عملكرد مالي شركتهاي خصوصي شده را در سه سال قبل از خصوصي سازي و سه سال بعد از خصوصي سازي بررسي شده است .

هدف اصلي اين تحقيق اين است كه آيا بازدهي و سودآوري شركتهايي كه به بخش خصوصي واگذار شده اند تغييري كرده است يا خير ؟

نتايج اين تحقيق بدين صورت است كه خصوصي سازي تاثيري بر ارزش افزوده اقتصادي شركتها نداشته و در واقع عملكرد و بازدهي را تغيير قابل توجهي نداده است و ميانيگين ارزش افزوده اقتصادي در قبل و بعد از خصوصي سازي تغيير چنداني نداشته است  .

 

مقدمه:

خصوصي سازي به مفهوم كاهش فعاليتهاي اقتصادي دولت يا محدود كردن مداخله دولت در امور اقتصادي است . در تعريفي ديگر خصوصي سازي به معناي واگذاري منابع دولتي به بخش خصوصي است (متوسلي،1373،ص54)1.

از اهداف خصوصي سازي در ايران بر اساس مصوبات هيئت دولت در سالهاي 70-71 و با توجه به اصول 134 و 138 قانون اساسي جمهوري اسلامي ايران ،مي توان به  بهبود كارايي فعاليت شركتها و كاهش حجم تصدي دولت در فعاليتهاي اقتصادي و خدماتي غير ضروري و همچنين ايجاد تعادل اقتصادي و استفاده بهينه از امكانات كشور يا به منظور «كاهش مسئوليت هاي دولت و خارج ساختن منابع دولتي از حيطه مديريت دولت به منظور ارتقا كارائي و بهره وري در استفاده از اين منابع» نصير زاده  در سال 1369 اشاره كرد.

در اين تحقيق تاثير خصوصي سازي شركتهاي دولتي را بر بازدهي و عملكرد مالي آنان از طريق ارزش افزوده اقتصادي مورد بررسي قرار مي دهيم و اميد بر آن است كه نتايج اين تحقيق راهنمايي هر چند ناچيز براي تحقيقات آتي باشد .

 

 

فهرست مطالب:

چكيده:..  1

مقدمه:..  2

فصل اول: كليات تحقيق

1-1-مقدمه :         4

2-1 بيان مسئله      4

3-1 تاريخچه تحقيق            5

4-1 اهميت و ضرورت تحقيق           6

5- 1 اهداف تحقيق  6

6-1 چارچوب نظري تحقيق   7

7-1 فرضيات تحقيق            7

8-1 تعريف واژگان و اصطلاحات       8

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2- مقدمه:         11

2-2بخش اول ) خصوصي سازي        11

1-2-2 تعريف خصوصي سازي          11

3-2 اهداف خصوصي سازي 12

4- 2روشهاي واگذاري فعاليتهاي اقتصادي به بخش خصوصي          13

1-4-2 روش اول : عرضه سهام واحد مشمول واگذاري به عموم مردم            14

2-4-2 روش دوم : عرضه سهام واحد مشمول واگذاري به گروه هاي خاص     14

3-4-2 روش سوم : فروش دارائيهاي واحد دولتي 15

4-4-2روش چهارم : تفكيك واحد مشمول واگذاري به واحدهاي كوچكتر          15

5-4-2روش پنجم : جلب مشاركت بخش خصوصي در سرمايه گذاري جديد مورد نياز واحدهاي دولتي...       15

6-4-2 روش ششم : فروش واحد دولتي به مديران يا كاركنان واحد     16

5-2 تجربه خصوصي سازي در جهان  17

6-2خصوصي سازي در ايران            19

7-2 تاثير خصوصي سازي بر بازدهي  22

8-2 مشكلات خصوصي سازي           22

9-2بخش دوم ) ارزش افزوده اقتصادي  23

1-9-2شاخص هاي سنجش عملكرد       23

10-2معيارهاي مالي سنتي     25

1-10-2 بازده سرمايه گذاري ها  (ROI)            26

2-10-2سود باقي مانده (RI)   26

3-10-2بازده فروش (ROS)   27

4-10-2 سود هر سهم (EPS) 27

5-10-2نسبت قيمت به سود هر سهم (P/E)        27

11-2 دلايل مطرح شدن EVA            28

12-2ارزش افزوده اقتصادي EVA       29

13-2سود خالص عملياتي پس از كسر ماليات ( NOPAT )  34

14-2 نرخ بازده سرمايه        35

1-14-2محاسبة نرخ بازدة سرمايه براساس رويكرد عملياتي 35

2-14-2محاسبه نرخ بازدة سرمايه براساس رويكرد تامين مالي          39

15-2 استاندارد سازي EVA   40

16-2 اهميت و كاربرد EVA  41

17-2 نرخ هزينه سرمايه ( C )           43

18-2 مزاياي EVA 46

19-2 معايب EVA  48

20-2 نتيجه گيري  48

21-2سابقه تحقيق   48

1-21-2 تحقيقات جهاني        48

2-21-2 تحقيقات در ايران     50

فصل سوم: روش اجراي تحقيق

1-3- مقدمه:         53

2-3 روش تحقيق    53

3-3 اهداف تحقيق   53

4-3 فرضيات تحقيق            53

5- 3 دوره زماني تحقيق       54

6-3 مدل تحليلي تحقيق و شيوه اندازه گيري متغيرها          54

7-3 جامعه آماري   55

8-3 روش جمع آوري اطلاعات          56

9-3 روش آزمون فرضيه هاي تحقيق   56

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده ها

1-4-‏ مقدمه:         59

2-4تجزيه و تحليل فرضيه هاي پژوهش            59

فصل پنجم: نتيجه گيري و پيشنهادات

1-5-مقدمه:          72

1-5 نتيجه گيري    72

1-1-5 نتيجه گيري فرضيه اصلي 1 :   72

2-1-5 نتيجه گيري فرضيه فرعي 1 :   72

3-1-5 نتيجه گيري فرضيه فرعي 2 :   73

2-5 پيشنهادات      73

1-2-5 پيشنهادات كاربردي    73

2-2-5  پيشنهادات آتي         74

3-5 محدوديت هاي تحقيق     75

4-5 مقايسه نتايج با نتايج تحقيقات گذشته            76

 

پيوستها:

پيوست شماره 1:    79

پيوست شماره 2:    80

پيوست شماره 3:    84

پيوست شماره 4:    91

پيوست شماره 5:    97

منابع و ماخذ:

منابع فارسي:        104

منابع لاتين:          105

چكيده انگليسي 106

 

فهرست جداول:

جدول 1-2 : مقايسه سه روش واگذاري به بخش خصوصي در فاصله 1980 تا 1987      16

جدول 2-2 : آمار واگذاري شركتهاي دولتي از سال 1370 تا 1387 ( 2-2 )      21

جدول 1-4:آمار توصيفي و معيار هاي مركزي و پراكندگي EVA در قبل و بعد از خصوصي سازي...          60

جدول2-4:نتايج آزمون كولموگروف اسميرونوف براي EVA در قبل و بعد از خصوصي سازي     61

جدول3-4:نتايج آزمون آزمون ويلكاكسون ارزش افزوده اقتصادي     61

جدول4-4: خلاصه نتايج آزمون          62

جدول5-4: شاخصهاي مركزي و پراكندگي داده هاي نرخ بازده سرمايه            63

جدول 6-4: نتايج آزمون كولموگروف براي نرخ بازده سرمايه          65

جدول 7-4: نتايج آزمون ويلكاكسون براي مقايسه  نرخ بازده سرمايه در قبل و بعد از خصوصي سازي..      65

جدول 8-4: خلاصه نتايج آزمون         66

جدول 9-4: شاخصهاي مركزي و پراكندگي داده هاي نرخ هزينه  سرمايه        67

جدول 10-4: نتايج آزمون كولموگروف براي نرخ هزينه سرمايه       68

جدول 11-4: نتياج آزمون ويلكاكسون براي مقايسه نرخ هزينه  سرمايه در قبل و بعد از خصوصي سازي..   68

جدول 12-4: خلاصه نتايج آزمون فرضيه فرعي 2           69

جدول 13-4: خلاصه نتايج آزمون فرضيه ها      69

جدول 1-5: خلاصه آمار واگذاري سازمان خصوصي سازي            75

 

 

عنوان: بررسي تاثير خصوصي سازي شركتهاي دولتي بر ارزش افزوده اقتصادي آنها

فرمت: doc

تعداد صفحات: 118

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۴۳
  • ۱ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود فايل بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركت هاي جديدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركت هاي جديدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

چكيده

پيش بيني سود هر سهم در سرمايه گذاري ها از اهميت ويژه اي برخوردار است ، زيرا تغييرات قيمت سهام و واكنش مستقيم بازار سرمايه را در پي دارد. از طرفي در محيط تجاري كنوني به دليل تغييرات سريع فناوري و شرايط مالي ، مديران از دورنماي تجاري شركت ارزيابي درستي ندارند و از اين رو بروز خطاها در برآوردهاي حسابداري ،اجتناب ناپذير است.

اين مسئله در مورد شركتهاي جديدالورود به بورس ،به دليل عدم سابقه معاملاتي و در نتيجه اطلاعات تاريخي اندك ، از اهميت بيشتري برخوردار است و عدم تقارن اطلاعاتي نيز ميان مديران و سرمايه گذاران بالقوه ، در اين شركت ها بالااست . سرمايه گذاران براي تصميم گيري در مورد خريد ، فروش يا نگهداري سهام ، به اطلاعاتي نظير پيش بيني سود هر سهم كه از سوي شركت ها ارائه مي شود اتكا مي كنند . بنابراين دقت اين پيش بيني كه مبناي تصميم گيري آن ها است حائز اهميت است.

در اين پژوهش رابطه بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي شركتهاي تازه پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دو مقطع زماني سال ورود به بورس و يكسال پس از ورود و حضور در بورس ، بر اساس داده هاي 84 شركت طي دوره زماني 1382تا1387 بررسي شده است. نتايج حاصل از پژوهش با استفاده از تحليل رگرسيون خطي چند متغيره نشان مي دهد ، بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركتهاي جديدالورود ،درهر دو مقطع زماني مورد مطالعه ، رابطه مثبت معناداري وجود دارد و نوع صنعت نيز بر اين رابطه تأثير گذار است

 

مقدمه:

امروزه به دليل گسترش فعاليت هاي اقتصادي ، توسعه بازارهاي مالي و رونق سرمايه گذاري در بازارهاي سرمايه به خصوص بورس اوراق بهادار توسط اشخاص حقيقي و حقوقي ، مهم ترين ابزار جهت اتخاذ تصميمات درست و كسب منفعت مورد انتظار و استفاده بهينه و مطلوب از امكانات مالي ، دسترسي به اطلاعات درست و به موقع و تحليل دقيق و واقع بينانه آن مي باشد.

از جمله اطلاعاتي كه استفاده كنندگان ازااطلاعات مالي شركتها در تصميم گيري هاي خود مورد توجه قرار مي دهند اطلاعات مرتبط با بازده سهام شركت ها است . در اين ميان هرگونه اطلاعاتي كه به نحوي مرتبط با شركت بوده و با عملكرد و وضعيت مالي شركت ارتباط داشته باشد بر بازده سهام تاثير گذار خواهد بود .

سود پيش بيني شده هر سهم براي سال مالي آينده ، از جمله اطلاعاتي است كه از سوي شركت ها اعلام مي شود . اين اطلاعات بر قيمت سهام و به تبع آن بر بازده سهام اثر گذار است و چنانچه داراي محتواي اطلاعاتي باشد مي تواند بر رفتار استفاده كنندگان به خصوص سهام داران بالفعل و بالقوه تاثير گذاشته و باعث افزايش يا كاهش قيمت سهام شود و بازده هاي غير عادي (بازده اي كمتر يا بيشتر از بازده بازار) ايجاد كند .

 

فهرست مطالب:

چكيده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كليات تحقيق

1-1 مقدمه            4

2 ـ 1 تاريخچه مطالعاتي       5

3 ـ 1 بيان مسئله    6

4 ـ 1 چارچوب نظري تحقيق 8

5 ـ 1 اهميّت و ضرورت تحقيق          10

6 ـ 1 اهداف تحقيق 10

7ـ 1 حدود مطالعاتي            13

1-7-1قلمرو مكاني تحقيق     14

2-7-1قلمرو زماني تحقيق     14

3-7-1قلمرو موضوعي تحقيق            14

8 ـ 1 فرضيه هاي تحقيق      14

9 ـ 1 ـ تعريف واژهها و اصطلاحات    14

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2 مقدمه            18

2 ـ 2 بازار مالي     18

1 ـ 2 ـ 2 طبقه بندي بازارهاي مالي      19

1 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار پول        19

2 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار سرمايه    19

3 ـ 2 سودمندي محتواي اطلاعاتي سود و واكنش بازار سرمايه         20

4 ـ 2 پژوهش بال وبراون     22

5 ـ 2 مفاهيم سود در حسابداري           22

6 ـ 2 تاريخچه پيشبيني سود   24

7 ـ 2 سود سهام پيشبيني شده  25

8 ـ 2 اهميت سود سهام پيشبيني شده     26

9 ـ 2 دقت پيشبيني سود در عرضه اوليه سهام     26

10 ـ 2 روشهاي پيشبيني سود 27

1 ـ 10 ـ 2 مدل باكس ـ جنكينز            28

2 ـ 10 ـ 2 مدل گام زدن تصادفي         29

11 ـ 2 بازده         30

12 ـ 2 بازده تحقق يافته در مقابل بازده مورد انتظار          30

1 ـ 12 ـ 2 بازده تحقق يافته   31

2 ـ 12 ـ 2 بازده مورد انتظار 31

13 ـ 2 اجزاي بازده 31

1 ـ 13 ـ 2 سود دريافتي        31

2 ـ 13 ـ 2 سود (زيان) سرمايه           31

14 ـ 2 بازده غيرعادي سهام   32

15 ـ 2  فرضيات مطرح شده در مورد بازده غير عادي كوتاه مدت در عرضه هاي اوليّه   35

1 ـ 15 ـ 2 فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي 35

1 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي مبتني بر مدل بارون       35

2 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي مبتني بر مدل راك         36

2 ـ 15 ـ 2 فرضيه علامت دهي          38

3 ـ 15 ـ 2 فرضيات گرايشات و علائق زودگذر   39

4 ـ 15 ـ 2 فرضيه عكس العمل بيش از اندازه سرمايهگذاران            40

5 ـ 15 ـ 2 فرضيه حباب سفته بازي و فرضيه بازارهاي سهام داغ     41

16 ـ 2  تطبيق نظريه ها و تئوريهاي بازده غير عادي كوتاه مدت در بورس ايران          42

17 ـ 2 پيشينه تحقيق           43

1 ـ 17 ـ 2 تحقيقات خارجي   43

2 ـ 17 ـ 2 تحقيقات داخلي     46

فصل سوم: روش‌ اجراي تحقيق

1-3 مقدمه            49

2 ـ 3 ـ روش تحقيق            49

3 ـ 3 ـ جامعه مطالعاتي و نمونه آماري 50

4-3 مدل تحقيق و شيوه اندازهگيري متغيرها      51

5 ـ 3 ـ روش و ابزار گردآوري دادهها  54

6 ـ 3 ـ روش تجزيه و تحليل دادهها      54

1 ـ 6 ـ 3 ـ تحليل همبستگي پيرسون و رگرسيون ساده خطي            55

7 ـ 3 ـ اعتبار دروني و بروني پژوهش 59

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            62

2 ـ 4شاخص هاي توصيفي متغيرها     62

3 ـ 4روش آزمون فرضيه هاي تحقيق   66

4 ـ 4 تجزيه و تحليل فرضيه هاي تحقيق           66

5 ـ 4بررسي فرض نرمال بودن متغيرها            67

6ـ 4خلاصه تجزيه و تحليل فرضيه ها به تفكيك   68

1ـ 6ـ4تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي اول:           68

1 ـ1ـ 6ـ 4تجزيه و تحليل آزمون فرضيه اصلي اول در حضور متغيرهاي كنترل            71

2 ـ 6 ـ 4تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه اصلي دوم:        77

1ـ2ـ6ـ4تجزيه و تحليل آزمون فرضيه اصلي دوم در حضور متغيرهاي كنترل   81

3ـ6ـ4تجزيه و تحليل و آزمون فرضيه فرعي       86

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات

1-5 مقدمه            89

2 ـ 5  ارزيابي و تشريح نتايج آزمون فرضيه ها طبق شرايط متغيرها 90

1 ـ 2 ـ 5 نتايج فرضيه اصلي اول        90

1 ـ 1 ـ 2 ـ 5 نتايج فرضيه اصلي اول در حضور متغيرهاي كنترل    90

2ـ 2ـ5 نتايج فرضيه اصلي دوم           91

1ـ2ـ 2ـ5 نتايج فرضيه اصلي دوم در حضور متغيرهاي كنترل          91

3ـ2ـ 5 نتايج فرضيه فرعي    92

3ـ5 نتيجه گيري كلي تحقيق   92

4ـ5 پيشنهادها        92

1ـ4ـ5 پيشنهادهايي مبتني بر يافته هاي فرضيات پژوهش     93

2ـ4ـ5 پيشنهادهايي مبتني بر يافته هاي كلي پژوهش           93

3ـ4ـ5 پيشنهادهايي براي پژوهشهاي آتي            93

5ـ 5محدوديتهاي تحقيق        94

 

پيوست ها

پيوست الف:جدول مربوط به صنايع و نام شركت هاي نمونه آماري   96

منابع و ماخذ

منابع فارسي:        100

منابع لاتين:          103

منابع اينترنتي :     106

چكيده لاتين          107

 

فهرست جداول:

جدول (1 ـ 1) مطالعات انجام شده در ارتباط با متغيرهاي تحقيق        9

جدول (2 ـ 1) شيوه اندازهگيري متغيرهاي كنترل            13

جدول (1 ـ3) شيوه اندازهگيري متغيرهاي كنترل 53

جدول (2 ـ 3 ) ويژگي متغيرهاي تحقيق            57

جدول (1ـ4): شاخص هاي توصيف كننده متغيرهاي تحقيق، شاخص هاي مركزي، شاخصهاي پراكندگي و شاخص هاي نمودار توزيع (آماري) ـ سال ورود به بورس (A)       63

جدول (2ـ 4): شاخص هاي توصيف كننده متغيرهاي تحقيق، شاخصهاي مركزي، شاخصهاي پراكندگي و شاخص هاي نمودار توزيع (آماري) ـ يك سال پس از ورود به بورس(B )         64

جدول (3ـ4): آزمون كلموگراف ـ اسميرنوف (K – S ) مربوط به متغير وابسته (بازده غير عادي)   67

جدول (4ـ 4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين ـ واتسون بين دو متغير خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده عادي در سال ورود به بازار سرمايه          68

جدول (5ـ4) : تحليل واريانس رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي در سال ورود به بازار سرمايه      69

جدول (6ـ4): ضرايب معادله رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي در سال ورود به بازار سرمايه       69

جدول (7ـ4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين ـ واتسون بين كليه متغيرهاي مدل در مقطع زماني A 73

جدول (8ـ4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چندگانه مربوط به فرضيه اصلي اول  به روش Enter   74

جدول (9-4) ماتريس ضرايب همبستگي بين كليه متغيرهاي تحقيق در سال ورود به بورس (مقطع زمانيA)  76

جدول (10ـ4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون  دوربين ـ واتسون بين دو متغير خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام پس از يك سال از ورود به بازار سرمايه     77

جدول (11ـ4): تحليل واريانس رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام پس از يك سال از ورود به بازار سرمايه            78

جدول (12ـ4) ضرايب معادله رگرسيون براي متغيرهاي خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي پس از يك سال از ورود به بازار سرمايه      78

جدول (13ـ4): ضريب همبستگي، ضريب تعيين تعديل شده و آزمون دوربين ـ واتسون بين كليه متغيرهاي مدل در مقطع زماني B            82

جدول (14ـ4) خلاصه يافته هاي رگرسيون چندگانه مربوط به فرضيه اصلي دوم به روش Enter   83

جدول(15-4) ماتريس ضرايب همبستگي بين كليه متغيرهاي تحقيق يكسا ل پس از ورود به بورس (مقطع زماني B)    85

جدول (16ـ4)  يافته هاي حاصل از بررسي فرضيه هاي تحقيق درحضور متغيرهاي كنترل   به تفكيك صنعت            86

 

فهرست نمودارها:

نمودار (1ـ 4): آزمون نرمال بودن خطاهاي معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي  پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي درمقطع زماني A          70

نمودار (2ـ4): خط و معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام در مقطع زماني A       71

نمودار (3ـ4): آزمون نرمال بودن خطاهاي معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي  پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي در مقطع زماني B          79

نمودار (4ـ 4) : خط و معادله رگرسيون بين دو متغير خطاي پيشبيني سود هر سهم و بازده غيرعادي سهام در مقطع زماني B      80

 

 

عنوان: بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني سود هر سهم و بازده غير عادي سهام شركت هاي جديدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

فرمت: doc

تعداد صفحات: 122

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۴۰
  • ۵ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود فايل بررسي اثرات هموار سازي سود بر ارزش افزوده اقتصادي

بررسي اثرات هموار سازي سود بر ارزش افزوده اقتصادي




چكيده:

اين پژوهش را با اين سوال اساسي شروع كرده ايم كه، تعديلات در سود حسابداري نظير هموارسازي سود بر شاخصهاي جديد ارزيابي عملكرد نظير ارزش افزوده اقتصادي نيز اثرگذار خواهد بود يا خير؟ به همين منظور به بررسي اين موضوع تحت عنوان «بررسي اثرات هموار سازي سود بر ارزش افزوده اقتصادي شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» پرداخته ايم.

از اين رو متغير هاي اين پژوهش شركتهاي هموار ساز سود و ارزش افزوده اقتصادي بوده است. جامعه آماري اين تحقيق شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه گيري نيز به صورت تصادفي بر اساس سطح معناداري مورد نظر انتخاب شده است دوره زماني اين تحقيق يك دوره سه ساله بين سالهاي 1386 تا پايان دوره مالي 1388 نيز بوده است. براي پاسخ به سوال اصلي تحقيق فرضيه هاي بترتيب اصلي و فرعي زير را تدوين كرده ايم :

همواري سازي سود بر معيار ارزش افزوده اقتصادي شركتها پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اثر گذار است. و ارزش افزوده اقتصادي شركتهاي هموار ساز از ارزش افزوده اقتصادي شركتهاي غير هموار ساز  به طور معناداري كمتر است. پس از تحليل هاي آماري صورت گرفته و استفاده از آزمون آماري مقايسه ميانگن دو جامه در سطح معناداري 95٪  فرضيه اين پژوهش مورد تاييد قرار گرفت.

 

فهرست مطالب:

چكيده: 1
مقدمه: 2

فصل اول: كليات تحقيق

1-1) مقدمه 4
2-1) تاريخچه مطالعاتي. 4
3-1) بيان مسئله 6
4-1) چارچوب نظري تحقيق. 7
5-1) فرضيه هاي تحقيق. 8
1-5-1)  فرضيه اصلي: 8
2-5-1) فرضيه هاي فرعي: 8
6-1) اهداف تحقيق. 8
7-1) اهميت تحقيق. 9
8-1) حدود  مطالعاتي. 10
1-8-1) قلمرو زماني. 10
2-8-1) قلمرو مكاني. 10
3-8-1) قلمرو موضوعي. 10
9-1) تعاريف علياتي. 10

 

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2)مقدمه 13
2-2) بخش اول: هموارسازي سود و مفاهيم آن. 13
1-2-2) هموار سازي سود 13
2-2-2)علل هموار سازي سود توسط مديران. 13
3-2-2) انگيزه هاي هموار سازي سود 15
4-2-2)ابعاد هموار سازي سود 18
3-2) بخش دوم: ارزش افزوده اقتصادي و مفاهيم آن. 19
1-3-2) مديريت مبتني بر ارزش.. 19
2-3-2)  مديريت مبتني بر ارزش در عمل. 22
3-3-2) سازمان چگونه ارزش خلق مي كند؟ 23
4-3-2) اندازه گيري ارزش خلق شده 24
1-4-3-2) معيارهاي خارجي. 24
2-4-3-2) معيارهاي داخلي. 27
5ـ3 ـ2 ) ارزش افزوده اقتصادي. 30
6-3-2 ) دلايل مطرح شدن ارزش افزوده اقتصادي. 30
7ـ3ـ2) تعريف ارزش افزوده اقتصادي. 34
8-3-2) سرمايه 34
9-3-2) سود خالص پس از كسر تعديلات.. 35
10-3-2) تعريف و نحوة محاسبة هزينة سرمايه 35
11-3-2) محاسبه ميانگين موزون هزينه سرمايه 41
12-3-2) مشكلات محاسباتي هزينه سهام عادي در ايران. 43
13-3-2 ) دارايي هاي عملياتي و سرمايه عملياتي. 44
14-3-2 ) ترازنامه ارزش افزوده اقتصادي و ترازنامه قانوني. 46
15ـ3 ـ2 ) محاسبه ارزش افزوده اقتصادي. 47
1ـ15ـ3ـ2 ) نرخ بازده از رويكرد عملياتي. 49
2ـ15ـ3ـ2 ) نرخ بازده از رويكرد مالي. 49
16-3-2 ) معادلهاي حقوق صاحبان سهام 50
17-3-2 ) تعديلات.. 51
1-17-3-2 ) مالياتهاي معوقه 51
2-17-3-2 ) موجودي 54
3-17-3-2 ) اجاره هاي عملياتي 54
4-17-3-2 ) نامشهودها 55
5-17-3-2 ) ادغام و تحصيل (M&A) 58
6-17-3-2 ) استهلاك انباشته سرقفلي. 60
7-17-3-2 )هزينه هاي كامل در مقابل كوششهاي موفقيت آميز. 61
8-17-3-2 ) ساير ذخاير حقوق صاحبان سهام 61
18-3-2 ) برابري دو رويكرد مالي و عملياتي. 61
19-3-2 ) NPV.ارزش افزوده بازار.ارزش افزوده اقتصادي. 62
20-3-2 NPV ( وارزش افزوده اقتصادي در مقابل ROI و IRR.. 64
21-3-2 ) ارزش افزوده اقتصادي سهام 64
4-2) پيشينه تحقيق. 66

 

فصل سوم: روش‌ اجراي تحقيق

1-3 مقدمه 70
2-3) جامعه ي آماري. 70
3-3) روش نمونه گيري. 70
4-3) مدل تحليلي تحقيق. 71
5-3) اطلاعات مورد نياز و نحوه جمع آوري اطلاعات.. 71
6-3) روش اجراي تحقيق. 72
7-3)اندازه گيري متغيرهاي تحقيق. 72
1-7-3) تفكيك شركتهاي هموار ساز از غير هموارساز سود 72
2-7-3) ارزش افزوده اقتصادي  : 74
8-3) روشهاي آماري. 77
9-3) بررسي اعتبار تحقيق. 78

 

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها

1-4 مقدمه‏ 80
2-4) توصيف دادهاي آماري. 80
3-4) تحليل آماري فرضيه تحقيق. 83
1-3-4) بررسي فرضيه فرعي. 83
4-4) بررسي فرض نرمال بودن متغيرهاي تحقيق: 85

 

فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات

1-5) مقدمه 88
2-5) نتايج فرضيه تحقيق. 88
3-5) پيشنهادات كاربردي بر اساس يافته هاي تحقيق. 89
4-5) پيشنهادات براي تحقيقات آتي. 89
5-5) محدوديت هاي تحقيق. 90

 

پيوست ها

منابع و ماخذ
منابع فارسي: 95
منابع لاتين: 97
چكيده انگليسي: 98

 

فهرست جداول:

جدول 1-4 ليست شركتها به تفكيك هموارساز و غير هموار ساز. 80
جدول 2-4 نتايج حاصل از تفكيك شركتها ي هموارساز و غير هموار ساز. 82
جدول 3-4 ارزش افزوده اقتصادي براي دو گروه شركتهاي هموارساز و غير هموارساز. 83
جدول 4-4، نتايج خروجي SPSS آزمون لون. 84
جدول 5-4، نتايج خروجي SPSS آزمون فرضيه تحقيق. 84
جدول 6-4 بررسي فرض نرمال بودن متغيرهاي تحقيق. 86
جدول الف پيوست) خروجي از نرم افزار تحليل آماري SPSS براي آزمون فرض نرمال بودن داده هاي تحقيق  92
جدول ب پيوست)  خروجي از نرم افزار تحليل آماري SPSS براي توصيف داده هاي تحقيق. 92
جدول ج پيوست) خروجي از نرم افزار تحليل آماري SPSS براي آزمون فرضيه تحقيق. 93

 

فهرست نمودارها:

نمودار 1-3 مدل تحليلي تحقيق. 71
نمودار 1-4 فراواني شركتهاي نمونه از منظر هموارساز بودن يا نبودن سود 82

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۳۹
  • ۳ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود بررسي رابطه بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و اندازه شركت با بازده سهام

بررسي رابطه بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و اندازه شركت با بازده سهام

بررسي رابطه بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و اندازه شركت با بازده سهام با استفاده از روش HML و SMB در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

 

چكيده:

در اقتصاد رو به رشد حال حاضر مديران سرمايه گذار و مديران پرتفوي، همواره به دنبال گزينه هاي مناسب سرمايه گذاري هستند تا بتوانند هم سود مورد نظر را كسب كنند و هم در بلند مدت ثروت خود را افزايش دهند. سرمايه گذاران  به منظور انتخاب بهينه در سرمايه گذاري سهام ، نيازمند اطلاعاتي از قبيل ميزان سود آوري سهام ، بازده سهام و... هستند.

در اين راستا ، استفاده از اطلاعات اقلام صورتهاي مالي و بازده سهام شايد بتواند راهنماي مناسبي براي سرمايه گذاران و مديران شركت ها جهت نيل به اهداف مورد نظر باشد. اين تحقيق كه از نوع تحقيق توصيفي – همبستگي بوده ، به بررسي ارتباط بين اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار مي پردازد.

بدين منظور ، تعداد 56 شركت  در طي دوره زماني 86–1382 از بين شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار انتخاب گرديد و پس از جمع آوري اطلاعات مربوط به متغيرهاي مستقل و وابسته  و تشكيل پرتفوي بر اساس اندازه و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و به كمك  تجزيه و تحليل رگرسيون و همبستگي ، فرضيات تحقيق مورد آزمون قرار گرفت و معني دار بودن الگوها نيز با استفاده از آزمون آماري F ، آزمون T ، ضريب تعيين، ضريب همبستگي و آزمون دوربين – واتسون ، و بررسي مفروضات رگرسيون مورد سنجش قرار گرفت.

نتايج حاصل از آزمون فرضيات نشان مي‌دهد كه نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار، نسبت به متغير اندازه شركت قدرت تبيين بالاتري را براي پيش بيني بازده واقعي سهام داشت.
واژگان كليدي: اندازه شركت، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار، بازده سهام، شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، روش SMB، روش HML

 

فهرست مطالب:

چكيده:
مقدمه:

فصل اول: كليات تحقيق

1-1-مقدمه :
2-1 بيان مسأله
3- 1 تاريخچه موضوع تحقيق
4-1 اهميت و ضرورت تحقيق
5-1 اهداف تحقيق
1-5-1 هدف كلي
2-5-1 هدف ويژه
6-1 چارچوب نظري تحقيق
7-1 فرضيات تحقيق
8-1 تعريف واژگان و اصطلاحات

 

فصل دوم: مروري بر ادبيات تحقيق

1-2- مقدمه:
2-2 بازار مالي:
1-2-2 كاركرد هاي اقتصادي بازار مالي
1-1-2-2 كمك به فرايند تشكيل سرمايه
2-1-2-2 تعيين قيمت دارايي هاي مالي
3-1-2-2 ايجاد بازار ثانويه براي معاملات دارايي هاي مالي (افزايش نقدينگي داراييها)
4-1-2-2 كاهش هزينه مبادلات
2-2-2 طبقه بندي بازارهاي مالي
1-2-2-2 بازار پول
2-2 -2-2 بازار سرمايه
3-2 تاريخچه بورس و اوراق بهادار در جهان
4-2 تاريخچه بورس و اوراق بهادار تهران
5-2 تعريف بورس اوراق بهادار
6-2 دارايي
1-6-2 دارايي مالي
7-2 اوراق بهادار
8-2 سهام عادي
9-2 بازده سهام
1-9-2 مفهوم بازده
10-2 بازده تحقق يافته در مقابل بازده مورد انتظار
1-10-2 بازده تحقق يافته
2-10-2 بازده مورد انتظار
11-2 اجزاي بازده
1-11-2 سود دريافتي
2-11-2 سود(زيان)سرمايه
12-2 اندازه شركت و اثر گذاري آن در عملكرد شركت
1-12-1 لزوم تجزيه و تحليل اندازه شركت
13-2 شاخص هاي اندازه
1-13-2 ميزان دارايي شركت
2-13-2 ميزان فروش كل شركت
3-13-2 لگاريتم فروش كل
4-13-2 تعداد پرسنل شركت
5-13-2 ارزش بازار شركت
14-2مفهوم ارزش
15-2 انواع ارزش
1-15-2 ارزش اسمي
3-15-2 ارزش بازار
4-15-2 ارزش انحلال
5-15-2 ارزش با فرض تداوم فعاليت شركت
6-15-2 ارزش ذاتي
7-15-2 ارزش منصفانه
16-2 نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار (BE/ME )
17-2 قيمت گذاري (ارزشيابي) دارايي هاي مالي
18-2 مدل بهينه سازي پرتفوي ماركوويتز
19-2 مدل هاي تعادلي
1-19-2 نظريه قيمت گذاري آربيتراژ
2-19-2 مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه اي
1-2-19-2 كاربردهاي مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي
3-19-2 مدل سه عاملي فاما و فرنچ
1-3-19-2 عامل اندازه
2-3-19-2 عامل ارزش
24-2 پيشينه تحقيق
1-24-2 تحقيقات در خارج از ايران
2-24-2 تحقيقات انجام شده در ايران

 

فصل سوم: روش اجراي تحقيق

1-3- مقدمه
2-3 روش تحقيق
3-3 جامعه مطالعاتي
4-3 قلمرو تحقيق:
1-4-3 قلمرو موضوعي تحقيق :
2-4-3-قلمرو زماني تحقيق :
3-4-3-قلمرو مكاني تحقيق :
5-3 مدل تحليلي تحقيق و شيوه اندازه گيري متغير هاي تحقيق
6-3 روش و ابزار گرد آوري اطلاعات58
7-3 روش تجزيه و تحليل داده ها

 

فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده ها

1-4 مقدمه:
2-4 شاخص هاي توصيفي متغير ها
3-4 آزمون فرضيه ها
1-3-4 فرضيه اول
2-3-4 فرضيه دوم
4-4 آزمون فرضيات در حالت دو متغيره
5-4 آزمون معني داري رگرسيون چند گانه
6-4 آزمون هم خطي
7-4 خلاصه نتايج آزمون فرضيه ها

 

فصل پنجم: نتيجه گيري و پيشنهادات

1-5-مقدمه
2-5 نتايج آزمون فرضيه ها
1-2-5 نتايج حاصل از آزمون فرضيه ها در رگرسيون تك متغيره
2-2-5 نتايج حاصل از آزمون فرضيه ها در حالت رگرسيون دو متغيره
3-5 نتيجه گيري
4-5 پيشنهاد هايي  مبني بريافته هاي  تحقيق
5-5 پيشنهادهايي براي تحقيقات آتي
6-5 محدوديت هاي تحقيق
پيوستها:
پيوست الف:
پيوست ب:
پيوست ج:
پيوست د:
پيوست ه:
منابع و ماخذ:
منابع فارسي:
منابع لاتين:
منابع اينترنتي:
چكيده انگليسي


 نگاره 1-1: يافته هاي تحقيقات در ارتباط با نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و اندازه شركت با بازده سهام
نگاره 1-4 : توصيف متغيرها با شاخص هاي مركزي، پراكندگي و نمودار توزيع داده ها (Statistics)
نگاره 2-4  : آزمون كلموگروف- اسميرنف در سطح هر پرتفوي
نگاره 3-4 : ضريب همبستگي و ضريب تعيين و آزمون دوربين- واتسون در ارتباط با اندازه شركت و بازده

نگاره 4-4 : تحليل واريانس بين لگاريتم اندازه شركت و بازده واقعي S/H
نگاره 5-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين لگاريتم طبيعي اندازه شركت و بازده واقعي S/H
نگاره 6-4 : ضريب همبستگي و ضريب تعيين و آزمون دوربين- واتسون در ارتباط با نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و بازده
نگاره 7-4 : تحليل واريانس بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و بازده واقعي S/H
نگاره 8-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و بازده واقعي ….S/H

نگاره 9-4 : ضريب همبستگي و ضريب تعيين و آزمون دوربين- واتسون در ارتباط با اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي
نگاره 10-4: متغيرهاي رگرسيون چند گانه
نگاره 11-4 : تحليل واريانس بين لگاريتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي B/H
نگاره 12-4 : تحليل واريانس بين لگاريتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي B/M
نگاره 13-4 : تحليل واريانس بين لگاريتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي B/L

ليل واريانس بين لگاريتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي S/H
نگاره 15-4 : تحليل واريانس بين لگاريتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي S/M
نگاره 16-4 : تحليل واريانس بين لگاريتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي S/L
نگاره 17-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين لگاريتم طبيعي اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي B/H
نگاره 18-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين لگاريتم طبيعي اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي B/M

نگاره 19-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين لگاريتم طبيعي اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي B/L
نگاره 20-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين لگاريتم طبيعي اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي S/H
نگاره 21-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين لگاريتم طبيعي اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي S/M
نگاره شماره 22-4 : ضرايب معادله رگرسيون بين لگاريتم طبيعي اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده واقعي S/L
نگاره  23 -4 : تحليل شاخص وضعيت و مقادير ويژه متغيرهاي  مستقل

نگاره 24-4: وضعيت هم خطي بين متغيرها
نگاره 25-4 خلاصه نتايج فرضيات
 نمودار1-1 : رابطه بين اندازه شركت و ارزش دفتري به ارزش بازار جهت تشكيل پرتفوي
 نمودار1-3: رابطه بين هدف، روش و ابزار
نمودار 1-4 : نمودار هيستوگرام در بازده واقعي
نمودار 2-4 : معادله رگرسيون بين اندازه شركت و بازده واقعي S/H
نمودار 3-4 : نمودار هيستوگرام در بازده واقعي

 نمودار 4-4 : معادله رگرسيون بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و بازده واقعي S/H

  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۳۷
  • ۲ بازديد
  • ۰ نظر

دانلود پاورپوينت سيستم گرمايش از كف

پاورپوينت سيستم گرمايش از كف




سسيتم حرارتي گرمايش از كف كه انتقال حرارت به صورت تشعشعي (تابشي) سهم زيادي در فرآيند گرمايشي آن دارد، درمقايسه با ساير سيستمهاي حرارتي نه تنها در صرفه جويي و بهينه سازي مصرف انرژي بلكه در مقوله رفاه و آسايش ساكنان ساختمان ها داراي نقاط قوت بسياري مي باشد.
در سالهاي اخير، سيستم گرمايشي از كف در كشورهاي اروپائي و آمريكا بسيار متداول شده است و دليل اين گسترش روزافزون بهينه بودن مصرف انرژي، توزيع يكسان گرما در تمامي سطح و فضا و دوري از مشكلات موجود در ساير روش ها ، به عنوان مثال سياه شدن ديوارها، گرفتگي و پوسيدگي لوله ها و… مي باشد. استفاده از روش گرمايش از كف جهت گرمايش محل سكونت از ديرباز به طرق مختلف انجام مي گرفته است. بطوريكه رومي ها زير كف را كانال كشي كرده و هواي گرم را از آن عبور مي دادند و كره اي ها دود حاصل از سوخت را قبل از اينكه از دودكش عبور كند از زير كف انتقال مي دادند.
در سال ۱۹۴۰ نيز فردي بنام سام لويت براي اين منظور لوله هاي آب گرم را در زير كف قرار داد. دركشور ايران نيز درمناطق كوهستاني و سردسير ازجمله آذربايجان اين روش مورد استفاده قرار مي گرفته، كه بيشترين مورد استفاده آن درحمام ها بود.
 
 
فهرست:

همه چيز در مورد گرمايش از كف

نمايي از اجراي سيستم گرمايش از كف
آشنايي با سيستم هاي گرمايش از كف
انواع روش هاي گرمايش از كف
فوايد استفاده از سيستم گرمايش كف
روشهاي كنترل دما در سيستم گرمايش كفي
سيستم كنترل دماي بصورت دست
سيستم كنترل دماي اتوماتيك بصورت مكانيك
سيستم كنترل دماي اتوماتيك بصورت برقي
انواع منبع تامين كننده حرارتي ممكن جهت سيستم گرمايشي از كف
مدل شبيه سازي انرژي ساختمان
تاريخچه سيستم گرمايش از كف
  • آموزش يار
  • شنبه ۱۸ دی ۰۰ | ۰۸:۳۶
  • ۱ بازديد
  • ۰ نظر
جمعه ۱۶ آبان ۰۴

نويسندگان

آرشيو

محبوب ترين مطالب

تازه ترين مطالب

پربازديدترين مطالب

پيوندها

پربحث ترين مطالب

آخرين نظرات

خلاصه آمار

  • مجموع نمایش‌ ۶,۲۹۱
  • مجموع بازدید ۳,۹۱۳
  • بازدید امروز ۸۸
  • بازدید دیروز ۱۲۰
  • مجموع مطالب ۱,۳۶۸
  • مجموع نظرات ۲۵
  • افراد آنلاین ۱
مونو بلاگ : رسـانه وبلاگ نويسان حرفـه اي